既往新基建、数字经济等题材炒作，基本遵循由PCB、服务器、IDC逐步扩散至下游应用的顺序进行。但细究此轮，会发现IDC板块尚在底部区域徘徊，这背后有着深刻逻辑，即国内IDC实质上景气度低迷。
此轮由美帝NSDQ七巨头开展的AI军备竞赛目前最受益的当属铲子股$英伟达(NVDA)$ ，它对外输送炮弹的载体当下主要就是具备了先进算力的IDC，事实上其营收来源于数据中心业务的已超八成。
由于众所周知的原因，国内获取未阉割的N100/A100及以上先进制程芯片难度较大，这也催生了一波算力租赁的炒作，但细想会发现这块儿业务壁垒孱弱且风险极高，毕竟不是谁都能当$超微电脑(SMCI)$ 。
而传统数据中心，在2019年我国新基建加码后，长期处于过度竞争状态，大A诸多IDC上市公司财报亦可窥探上架率堪忧，即传统算力事实过剩。
姑且不论AI军备竞赛是否会因应用端落地较慢而中途默契休战，我国运营商、互联网大厂及第三方IDC面临的传统过剩、先进紧缺的窘境将继续存在一段不短时间，时长甚至需要锚定我国芯片产业的突破。
基于此，我们会发现以往颇具力争上游精神的国内互联网大厂在AI投入上雷声大雨点小，毕竟两头受阻很难真正All In AI。
国内IDC公司短期内亦难分享人工智能红利，对$光环新网(SZ300383)$ 等三方IDC公司而言，恐怕要等到国内先进算力自主化，CN AI时代真正流量井喷之际，业绩方会质的飞跃。
