来把，吃肉喝酒

今晚私募沙龙小聚，来来回回聊的都是两个话题——吃肉喝酒。

喝酒是老生长谈了，那这波吃肉行情怎么看？还会翻倍？猪瘟不停，股涨不停？

酒后胡乱扯几句，现在油条都这么大了。

为什么会涨，从财务角度来看，供需关系决定了定价，人是要吃肉喝酒的，但敢养猪的人越来越少，那剩下那几家就是寡头了，生意被垄断了，赚钱是早晚的。

第一、养猪早已经是一个洗牌阶段，这么大（上万亿）的吃肉市场，反倒越来越没人敢养猪了，——比互联网还烧钱，猪瘟一来，连猪带圈全废。所以这个护城河，很深。而手握养猪技术及定价权的企业，会越来越好，这个天花板，较高。

第二、财务指标上来看，类似当年“牛奶”之争，那时关键指标是【销售费用】，伊利胜出的关键在于关键时刻（三聚后）砸了关键广告、树立品牌形象，而竞争对手把钱分红了，总之没有砸对地方。而现在的关键指标是【在建工程】，没有几个亿的在建猪圈，你都不好意思跟人打招呼——谁现代化猪圈建的多、建的好、建的安全、建的远离猪瘟，谁就一定是NO1。所以，这种票，还真的一个个去现场调研。

第三，看回估值。这几只票，看似估值都挺高了，但那是没考虑到今日的大投入和未来的高产出，其实利润增长空间还大，折现率也要调整。

新>牧>正，因为我喜欢握有希望

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