长江电力600900再认识：
一、 近期600900的股价，从2014年6月，5-6元开始起步，股价涨了十年，类似每股分红10元（含税），即持股成本为-4元。目前股价30元。
股价上涨超过24元之后，现金分红率低于3%了，公司每年利润300亿，分红200亿，美股分现金0.8元。似乎不值得再作为高息股进行投资，类似的现金奶牛、垄断性企业，只要长江的水不倒流、不干枯，一直可以持续发电。
二、公司早期看股息率，一旦被大家充分认同后股价持续被共识包围，抱团，就应该看到业务以外的价值。
1、大量二级市场投资了电力股，以一人之力把整体板块估值都给带起来了。去年业务利润300亿，分红率65%即200亿分红，部分用于投资同行优质公司。 三重受益：提升电力行业估值，分享低估的同行股价涨升资本利得，享受被投企业的高分红，还保留未来吸收合并，行业整合对方的优先权。
2、600900其实就类似于一个中国优质水电、火电、新能源能源的ETF。最近几年对上市电力企业的投资不少，其中持股
5亿股600098广州发展，市值增加10亿；
8.5亿股600236桂冠电力，市值增加20亿；
2.7亿股600483福能股份，市值增加10亿；
4.6亿600642申能股份，市值增14亿；
4.5亿600674川投能源，市值增25亿；
10亿股600886国投电力，市值增70亿；
17亿股000883湖北能源，市值增35亿。。。。
初略统计半年市值增加200亿，可预期年内增值超过300亿。适当时期可以不断套现获利，平滑业务增长曲线。
3、业务+投资+并购预期，三轮驱动，参股的电力企业基本就是最优质的电力板块组合。
长电对同行业的投资，知根知底，对项目的区位、投资成本、管理能力、未来规划等应该知悉，几乎囊括了最好的一批稳健涨升的电力企业，值得我们借鉴。