前些天本人清仓了估值过高的创业板ETF，加仓低估的恒生指数和中证红利ETF，同时减仓高高在上的消费和医药，布局一些低位的个股。感觉非周期性行业有点太疯狂了，交易显得过于拥挤，踩踏随时会发生。本人有恐高症，拿着这些股票感觉不太舒服，只好远离了。
近段时间，顺周期概念开始火热起来，很多人看好，也有很多人不以为然。看到网上很多人撰文说，过去十多年，所谓顺周期股都是昙花一现，没什么投资价值。本人却觉得，这有点像狼来了的故事，因为过去被顺周期的故事伤害过几次，就觉得顺周期是垃圾，现在可能真的机会来临的时候，却不敢再相信了。
我个人还是看好顺周期的逻辑的。从朱格拉周期的角度，2009-2019年朱格拉周期结束，疫情之后很可能开启一个新的为期约十年的朱格拉周期，经济复苏可以预期。疫情期间，全球央行释放了大量的货币供应，泼出去的水终究要反映在资产价格上面。疫情造成海外矿山停工，运输不畅，等到疫情缓解后大宗商品的供应恐怕短期难以跟上逐渐恢复的需求，而预期明年开春疫苗就要上市。
从文华商品指数半年线走势来看，自2003年MACD金叉开启一轮商品牛市以来，时隔18年MACD才面临再一次的金叉，这意味着，大宗商品可能迎来一波较大的行情。当然技术指标往往都不是那么靠谱与，不过长周期的走势往往相对短周期更稳定和可靠一些，可以作为参考。
更重要的是，在非周期股估值高高在上、股价高高在上的现在，顺周期股的估值却颇具吸引力，如果高位非周期股的资金流出，会不会流入周期股呢？我们拭（等）目（着）以（打）待（脸）。