日前，赤子城网络技术（北京）有限公司（简称“赤子城科技”）发布公告，宣布股东大会通过同意买卖、同意经修订契据、同意可变利益实体等协议。协议生效后，赤子城科技将合并蓝城兄弟财务报表，蓝城将成为赤子城科技的控股子公司。蓝城旗下Blued等产品也将正式进入赤子城科技的全球社交产品矩阵。$赤子城科技(09911)$
此并购事项可以追溯到2022年初，彼时赤子城科技宣布成立基金参与蓝城兄弟私有化。而历时一年多后，这场收购事宜的落定，对于两者而言会是实现长远发展的最佳路径吗？
蓝城兄弟营收毛利双降，拟私有化寻出路
蓝城兄弟(BlueCity，NASDAQ:BLCT)是一家致力于为全球LGBTQ人群提供全方位服务的互联网科技企业。前身是成立于2000年的“淡蓝网”，为用户提供包括社交娱乐、视频直播、健康相关在内的“全生命周期”服务。2020年7月8日，蓝城兄弟在纳斯达克挂牌上市，成为 “全球粉红经济第一股”。
Blued移动应用是蓝城兄弟的主要产品，早在2020年3月31日, 蓝城兄弟产品与服务已经走进全球210多个国家和地区，全球注册用户超过 5800万，成为全球最大的LGBTQ社区之一。蓝城兄弟除在北京和成都设立办公室外，还在美国、泰国、越南、印度、韩国、日本、墨西哥、菲律宾等国家和地区设立了海外团队。
尽管市场规模庞大，但业绩颓势近年来已经显现。回顾蓝城兄弟2021年财报，公司旗下应用2021年三季度总付费用户同比增长57.1%至77.6万，实现了连续六个季度的持续增长，但其月活用户却出现了大幅下滑，即由2021年一季度的830万人降至三季度的750万人。营收和毛利也遭遇双降。据季报，第三季度公司总收入为2.7亿元人民币，同比下滑9.28%，毛利也随之下降11.37%，仅录得8512万元，单季度归母净利润亏损进一步扩大至7383万元。上市后的表现也不如预期，股价也一路震荡下行，报价曾低至1.34美元，较其IPO发行价跌去91.63%。
另外，蓝城兄弟主要变现模式是直播服务，而近两年国内直播遭受监管重压，市场发展空间迅速缩水。2021年前三个季度，蓝城兄弟收入中现场直播收入分别约占总收入的81%、76.39%、71.92%，存在较大的风险和不稳定性。此外，Blued曾经免费的项目闪照开始收费，引起老用户们的强烈反对，指责体验感越来越差。伴随Blued用户下沉，平台上交友风险也逐步增大。可见，上市之后的蓝城兄弟发展得并不顺利，在深度科技研究院院长张孝荣看来，蓝城兄弟退市是意料之中的选择。
基于此，2022年1月，蓝城兄弟宣布收到买方集团的初步非约束性收购建议书，拟议收购价格为每股普通股3.70美元或每份ADS1.85美元。同月，赤子城科技宣布出资5000万美元成立基金，参与蓝城兄弟私有化。
2022年8月，蓝城兄弟宣布公司完成私有化交割，并从纳斯达克退市。此次交易完成后，赤子城科技业务版图进一步扩大，为从零开始进入海外社交赛道奠定扎实的基础。
天眼查APP显示，赤子城科技是一家全球化社交娱乐公司，创办于2009年，2013年开启出海之路。2019年12月31日，赤子城科技正式登陆港股主板，成为一家上市公司。公司社交主营区域包括中东、东南亚、北美和南亚等四个地区，旗下有十余款垂直社交产品，其中核心三款是开放式社交平台MICO、语音社交平台YoHo和视频社交平台Yumy。
近年来,赤子城科技大力投入社交出海赛道,打造了多元化的陌生人社交产品矩阵,但在“LGBTQ社交”领域尚存在布局空白。而蓝城兄弟虽然商业化能力较弱，但在海外拥有可观用户规模。此次私有化蓝城兄弟,有望让赤子城科技快速占领该领域，完善其全球化社交版图。与此同时，借助赤子城科技在海外社交商业化方面的成功经验，蓝城兄弟有望提升其营收能力。
今年6月，赤子城科技在公告中表示，公司已协助蓝城兄弟推出一系列措施，通过实施精细化经营策略，优化获客效率、丰富变现场景、推进本地化运营，提高蓝城兄弟产品的增长率、用户留存及营运效率，从而进一步扩大其全球社交业务及产品商业化规模。未来将承担蓝城兄弟的管理角色，将蓝城兄弟的业务及技术创新整合至集团内，以形成协同一致、经营一体化的框架。
数据层面，从2022年8月完成私有化开始的四个月内，赤子城科技已帮助蓝城兄弟于2022年8月至12月实现盈利，成功扭转亏损趋势。总体来看，在未来，通过共享资源和业务互补,双方都有望实现良性发展。
结语
展望 2023，赤子城科技表示，将加倍投入中东北非区域，巩固公司社交业务在核心市场的地位，实现利润最大化。此外，公司将持续丰富产品生态，继续发掘全球LGBTQ 社交赛道的价值，发展蓝城兄弟的海外业务，选择适合Blued等产品增长的地区进行重点深耕。蓝城兄弟方面，借助赤子城科技在资本市场的影响力可以推动其业务规模进一步扩大，获取更多资源支撑，这对蓝城兄弟来说无疑是一个全新的发展契机。（实习生编）