今天聊聊，农业。
在读财报的时候，老前辈总说，农林牧渔行业坏人多，里面的公司财报，能避开就避开。
且不说扇贝经常出走的獐子岛，还有饿死猪猪的雏鹰农牧，就连浓眉大眼的猪茅牧原，也没有彻底洗脱财务造假的嫌疑。
但实际上，我们站在全行业的高度，俯瞰整个农业这些年的发展，其实是有不错收益的。
查询中证农业指数的净利润增速，我们发现，这个行业近几年来，都保持了较高速的增长。
2018年净利润增速26.3%；
2019年净利润增速72.2%；
2020年净利润增速51.79%；
2021年净利润增速 - 53.52%；
以生猪养殖为例，养猪业规模持续高速增长的背后，是中小散户的产能出清，行业集中度不断提升。
中国每年约消费7亿头生猪，而行业头部的牧原，截止2021年全年的生猪出栏量，是4000万。相当部分的供给，其实还是来自于中小养殖户。
另一方面，行业集中度的分散，也造成了利润的周期性起落：猪价一涨，散户就会加大投产，待到生猪出栏，往往就又是供大于需的局面，猪价随即下跌，周而复始，也就是我们常说的，猪周期。
所以生猪养殖在指数中的占比越高，指数的波动性也就越强烈。
具体到行业指数上，农业相关指数，一共有4只：
中证畜牧指数（代码：930707）；
CS现代农指数（代码：930662）；
大农业指数（代码：399814）；
中证农业指数（代码：000949）；
从细分行业的权重来看，中证畜牧明显侧重于生猪养殖，波动性也就更大。另外3个指数的构成都比较均衡。
结合具体的ETF标的，梳理如下：
综上，如果想长期持有农业指数，吃到行业增长带来的收益，又不想承担太大的波动，推荐159825农业ETF；
如果想兼具投资农业赛道，和高波动性，推荐516670畜牧养殖ETF（管理费低，流动性稍差）、159865养殖ETF（管理费高，流动性好）；