03-05 13:00
#济川药业# 运营能力一流,管理层🐮叉,二代接班有一定风险,但主要风险在于政策风险。
过去10年平均毛利率80%以上。净利润基本保持在20%以上,经营活动净现金流远超净利润。很优秀。
截止2023年Q3,持有近100亿现金资产。近二年如果不是持有现金增加,真实ROE应该在30%以上。
有息负债4亿,非常低;整体负债率24.8%。相对负债较低。
目前市值290亿,pe11倍,PB2.3。在大A是比较便宜的了。
在A股,这样的公司非常少见了,公司挺能赚钱的。但生意模式只属于二流,一是医药集采的风险。二是主要产品专利到期风险。三是公司研发弱,储备上百亿资金也是为了通过BD模式来维持经营的持续性。
要是像知名中药一样,产品如不需要研发,绝对是一个好公司。
仅自己数据分析,不做推荐股票之用。