a股护城河最深的公司你们给15倍？还有人给10倍？都被熊市吓傻了吧。还有用分红估值的，巴菲特怕是要笑死。

按股息算估值220元

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茅台不跌下去，熊市没到底

张先生你好，就这个事情提提我个人的看法供你参考。
我估计你现在持有茅台的头寸，而且头寸数量不少，猜错了还见谅。
茅台跌破了年线，意味着在技术指标上是走熊了。
至于它将来值多少，这个问题是不好回答的。
今年年底值多少钱？很难回答，得要等到9月份全国糖酒订货会结束以后才能大致推测出来茅台旗下各品种的销量情况。
明年这个时候值多少钱？那就更难回答了。
但是，有个现象不知道你发现了没有。茅台的价格在高位上反复震荡的时候，卖二锅头的顺鑫农业股价居然一路走高了。
这说明市场的资金认可了消费降级的逻辑。
消费降级首先就在高端白酒、低端白酒方面出现了很大的差别。
我可以断言，消费降级是会持续的，不会马上结束。
这主要是5个原因决定的，首先是人口红利结束，其次是贸易战，再次是货币贬值，再次国内的肉食者卑鄙（抱歉不得不用春秋笔法，你懂的），最后是居民部门的负债率惊人。
这些因素共同导致了消费降级会持续很长时间。
而我们都知道茅台虽然有低端品牌，但是不是主力品牌，低端品牌是为了保护侧面战线。
因此茅台这一轮的高点可能已经在1个月之前已经出现了。
接下来会出现一路回调，我在财务报表上看到了它的预收款降低。
很可能接下来就是销售费用猛增，几个二线品牌白酒的财务报表已经体现出了这个趋势。
如果茅台出现了预收款继续下降，销售费用猛增的情况，我建议你还是要控制一下头寸。
至于说300，说200，还是说100，我觉得是意义不大的事情，我也无法建立一个准确的数学模型来测算这个价格，可能我的观点只能简单的归为看空。
希望你的持股长红。

回答的结果，我看都是猪头