$贵州茅台(SH600519)$ 道德经讲“道可道非常道”，无常才是人生的常态，不确定才是确定。讲“反者道之动”，出生就意味着死亡。讲“损有余而补不足”讲物极必反，没有什么能一直在巅峰。但投资茅台的理论，如确定性、强者恒强，等理论在特定的周期和背景下有效，但放到更长周期就会失效。如同地心说、日心说、牛顿力学、相对论、量子力学等，都是在特定环境下成立。茅台的衰退也不代表其他行业和公司没有投资价值，每个行业和公司都有自身出清周期，茅台在下跌周期开始，别的公司在上涨周期初期都是完全可能的。而投资本质是哲学思维，违背道德经的思维必定会反噬。