如果从价值投资的角度去看,应该分析的是当下万科的股价,每年的回报率还能不能赶上市场利率,跑赢市场。如果万科的业绩不下滑,当下的股价仍然称得上价值投资,唯一担心的,是未来万科在此情况之下,业绩还会不会增长,对股东的回报是否逐年提升,这才是判断现价能否算价值投资的根基。