8月25日，国内“IP手游王者”$中手游(00302)$ 发布2022年上半年业绩报告。上半年中手游实现营业总收入12.33亿元人民币；受部分产品未能如期取得版号及加大研发投入影响，经调整后上半年净利略亏1565万元人民币，较先期盈警预亏不多于6千万有所收窄。海外收入2.28亿元，收入占比升至18.5%；研发投入为人民币2.04亿元，同比增长65.1%；随着中手游在海外区域的收入占比增加，以及已上线游戏所需承担的运维成本减少，公司整体毛利率从去年同期38.5%提升至40.6%。
在游戏研发及发行板块，今年上半年，中手游此前上线的多款游戏不断持续贡献收入和利润。公司逆市持续加大研发业务投入，研发人员数量达到632人，研发投入为人民币2.04亿元，同比增长65.1%。自主研发游戏项目将在下半年进入密集测试和上线期，预示中手游在未来几个季度迎来研发项目的收获期。下半年，中手游预计将在内地市场推出多达8款新游戏。包括自研的大型IP改编手机游戏《全明星激斗》，集合了SNK所有游戏系列明星并联动了多个顶级日漫角色的动作卡牌手游，目前已获得版号、将在全球上线；奥特曼系列IP正版授权改编手游、即将全球发行《奥特曼：集结》，在测试期获得超过百万用户注册；中手游战略投资、金牌制作人程良奇所带领团队打造的放置卡牌手游《我的御剑日记》，该款产品刚于8月获得版号；其他还有《新仙剑奇侠传之挥剑问情》、《镇魂街：天生为王》、《城主天下》、《召唤先锋》、《大富翁11》等。
在海外市场，上半年中手游已有5款游戏登录海外多个地区，公司海外地区收入2.28亿元，同比增长3.6%，海外地区收入占集团收入比重升至18.5%。在下半年，中手游将延续海外游戏业务良好态势，进一步扩大海外业务收入规模。随着下半年在国内和海外的新游戏上线，中手游在游戏研发和发行业务方面的收入也将会得到快速地回升，并将在2023年释放出强大的业绩增长动力。
自有IP运营板块，上半年公司IP授权业务实现营收3076万元。公司正在持续加大仙剑IP价值的开发，深度布局仙剑IP的全产业链合作，覆盖游戏、影视、动漫、内容文学、音乐、衍生品及实景娱乐等领域。
值得注意的是，手游财报首次以“元宇宙平台”的业务板块介绍了国风元宇宙游戏进展。公司自研的《仙剑世界》是国内首个具备开放世界元素的跨PC、主机、虚拟现实设备和手机的国风文化元宇宙游戏，也是国内首个提供虚拟现实深度体验，并让玩家利用虚拟现实设备真正化身虚拟角色的国风文化元宇宙娱乐社交平台。该游戏将于下半年进入测试阶段。
随着版号发布逐步恢复常态化，以及行业环境回暖，中手游2022中报业绩以及未来发展，你怎么看？
全部讨论
我认为$中手游(00302)$ 2022年上半年业绩是明显符合预期的，上半年公司实现营业总收入12.33亿元人民币，由于受部分产品未能如期取得版号及加大研发投入影响，我很看好$中手游(00302)$ 未来的发展前景：
中国现在作为电竞大国，游戏用户规模保持稳定增长，中手游在内地所有独立手游发行商中发行IP游戏产生的累计收益排名第一，发行IP游戏数量排名第一，拥有的IP储备排名第一。从IP获取，到IP游戏开发，再到游戏发行，再包括IP品牌运营，这套业务模式也正让中手游在的业绩保持了高速增长。
中手游以IP为核心，通过自主研发和代理发行，不断为全球玩家提供精品IP游戏，并且围绕IP和游戏这样的开发商展开积极的投资布局，打造围绕IP游戏的生态体系。从宏观的角度来看，IP产业的布局就是我们在做长线运营，从集团角度做长线运营的核心战略。
公司在用户质量和数量上面都形成了良好保障，保证在游戏的运营时期，整体的游戏生态都有非常好的构建，前期的营销包装上都有比较大规模的投入，新增也处于比较稳定的状态，公司通过投放，通过素材的优化降低获客成本，提高每个月的获客量级，同时也增加一定的市场粘度，多元化、多维度的打造和运营，让中手游的发展策略模式更持续稳定，公司未来的发展值得期待，继续加油。＠市界见闻
ip打法的优势展现得淋漓尽致，这样的好处在于能够保底有一部分ip死忠粉用户，避免了像一些游戏公司一样“压爆款”，压成功了如日中天，压失败了没米下锅。广泛的ip布局，也加大了客户群的分散，更添经营韧性。不像某些企业仅依靠某款爆款游戏，企业的经营和该游戏或ip的生命周期关联太大。如《DNF手游》给Nexon贡献了超40%的营收。
看好$中手游(00302)$ 发展前景，上半年行业受版号影响进入底部盘整，下半年中手游逐渐兑现业绩。
据悉，中手游今年下半年产品规划方面，针对国内市场会上线的产品有6款：自主研发并全球发行的《全明星激斗》预计10月下旬上线、由投资团队乐府互娱研发的《我的御剑日记》10月底左右上线、与投资公司海南赫墨拉联合研发和全球发行的《奥特曼：集结》预计11月下旬国内上线、自主研发和全球发行的的3D卡牌+策略游戏《召唤先锋》预计12月内上线、自主研发的国风卡通神话题材Rouglike
RPG游戏《霸气英雄》10月内上线、自主研发《大富翁11》预计今年登陆NS和Steam平台。
除此之外，下半年已准备就绪，但还在等待下半年版号下发即可进入规模化推广的新品还有3款，分别是《新仙剑奇侠传之挥剑问情》，《镇魂街：天生为王》，《城主天下》。
根据平台数据，还在等待下半年版号下发的产品中，《镇魂街：天生为王》目前TapTap评分达到8.7分，预约和关注人数均超37万。《新仙剑奇侠传之挥剑问情》目前TapTap评分达到8.4分，预约和关注人数均超13万。两款同样属于头部IP改编游戏，一款是同IP改编的佼佼者，一款商业化模式成熟。
海外市场下半年同样有6款产品在不同地区即将上线，包括《真三国无双霸》、《别对童话说晚安》、《三国：乱世称王》、《神判包青天》等。
同时，两款战略级游戏的研发，也将预计未来上线后给中手游带来正向作用。“开放世界+MMO+国风元宇宙”的《仙剑世界》将作为战略级平台型产品推出，预计今年下半年开始测试，明年Q2上线。街篮电竞游戏《代号：篮球3v3》预计于年底测试，明年5月正式上线。
自今年下半年开始，中手游构建的IP游戏生态所积累和沉淀的成果将逐渐释放出来。据悉，中手游对于明年将上线储备的重点游戏除了以上提到的《仙剑世界》，《代号：篮球3v3》，《梦工场联盟》，还包括：《斗罗大陆MMO》、《斗罗大陆：逆转时空》、《代号火影忍者》、《聊天群的日常生活》、《代号：神秘埃及》、《血月：秩序重铸》等近十款重点游戏，同时今年下半年上线重点产品也将对明年的业绩带来较大的增长空间。
$中手游(00302)$ 未来已来，看好中手游下半年绝地反击，再创辉煌。
中手游产品规划方面，下半年针对国内市场有6款已获版号游戏将上线大推：自主研发并全球发行的《全明星激斗》预计10月下旬上线；由投资团队乐府互娱研发的《我的御剑日记》于8月1获得版号，预计10月底左右上线；自主研发的国风卡通神话题材RouglikeRPG游戏《霸气英雄》10月内上线；与投资公司海南赫墨拉联合研发和全球发行的《奥特曼：集结》预计11月下旬国内上；自主研发和全球发行的的3D卡牌+策略游戏《召唤先锋》预计12月内上线；自主研发《大富翁11》预计今年登陆NS和Steam平台。
除此之外，下半年已准备就绪，但还在等待下半年版号下发即可进入规模化推广的新品还有3款。海外市场下半年同样有6款产品在不同地区即将上线。而中手游也于近期公布了与环球影业、梦工场动画达成IP授权改编手游合作，将推出全球首款梦工场动画全明星手游《梦工场联盟》。
事实上，自中手游赴港上市以来，一直表现稳定且突出。游戏行业上半年因未有新品推出而导致短期财务性下滑情况并不会持续，随着版号发放有望常态化业绩必然在下半年内得到明显改善。
中手游的表现是有目共睹的，中手游开始努力出海，这在一定程度上形成了中国游戏公司在海外市场的竞争局面，并且由于大家的共同努力，也快速增强了中国游戏在全球范围内的影响力和产品竞争力，相应带来了更大的市场空间和发展动力。中手游自去年开始，快速发展海外市场，也逐渐摸索和发展出中手游自己的特色化海外之路。这点是非常棒的。$中手游(00302)$
$中手游(00302)$ 上半年中手游毛利为5.01亿元，较去年同期的8.4亿元减少约40.3%。上半年毛利率为40.6%，去年同期为38.5%。中手游称上半年海外发行业务收入比重增加，海外区域的分享收益增加，以及已上线的自主研发游戏所需承担的运维成本减少，研发业务毛利率提升，多种因素提振了毛利率。
自游戏版号暂停发放，国家监管从严，整个资本市场对于游戏行业便出现了“偏见”，甚至忽略了企业经营层面的上升趋势。但事实上，游戏行业也在一点点变好。事实上，游戏版号暂停发放，在2018年时已经出现过一次。但游戏行业就像是一个打不死的小强，在政策的引导下变得越来越规范，越来越强。
今年4月份游戏版号重启，这对整个行业来说，都是一个利好消息。要知道，游戏行业用户对大部分产品有喜新厌旧的特点，只有持续推出新的游戏产品，企业才能保持其竞争优势。当然，游戏版号重启也是给予拥有强大研发实力游戏企业开的“口子”。
像是中手游这种长期以研发为本理念，在疲态大环境下，上半年在研发投入方面依然高达2.04亿元，同比增长65.1%，实属不易，当然也有大量游戏储备，下半年海内外新品游戏发布近十款。新款游戏为企业注入新鲜内容血液，改善游戏公司下半年或明年的业绩预期有一定帮助作用。
$中手游(00302)$