在中海身上,你很难看到一天动辄20%上下的涨跌幅。这是中海的特点,也是所有上市央企的特点,确实毫无“惊喜”可言。
但这样的股价走势,却非常契合中海的发展风格:
基本面上,作为中国最赚钱的房地产企业,销售、营收、净利润都在持续增长,不仅长期保持行业最低的杠杆区间,也保持行业最稳定的分红比例(近两年派息均超100亿港元),中海这样的全能型选手,今年的业绩表现依旧能打:
1、收入保持双位数增长,归母净利润行业领先:2021年实现营业收入人民币 2,422.4 亿元,同比增长 30.4%。归母净利润401亿,净利润率达 16.6%;2021 年底每股资产净值达人民币 31.39 元,股本回报率为 12.2%。
2、资产负债处于行业最低区间:报告期内中海的资产负债率 58.9%,净借贷比率为 32.3%;持有现金人民币1,309.6亿元;
3、融资成本处于行业最低区间:年内,中海加权平均融资成本为3.55%,融资成本继续保持行业最低区间。
4、城市市占率领先:一线城市北上广深和香港的合约销售额超人民币1,000亿元,在31个城市的市场占有率位居当地前三名.
5、股息率位于行业前列:计划派发每股末期股息76港仙,连同中期派发之股息,全年合共每股派息121港仙,派息率30.1%,派息较上一年度增长2.5%。
6相关多元化:“今天(住宅)、明天(商业)、后天(创新业务)”业务布局已成,且“明天”业务对收入的贡献占比在持续提升。商业资产管理收入达人民币 51.7 亿元,同比增长 17.4%。
我们常说,中国并不缺钱,缺的是优质的资产。中国的股市也不缺上市公司,申请上市的依然排成长队,缺的是靠谱的、能够稳定回报投资者的上市公司。中海、华润、保利等央企显然属于后者。
分化,是2021年地产行业财报季最核心的关键词:
接近70%的A股房企发布业绩预亏公告,内房股延迟公布2021年年报的企业名单还在增加;
而像中海、华润置地、保利发展和招商蛇口等这类央企地产,则是赢得了自从2008年以来的全面压倒性胜利。
值得注意的是,今年一季度,长期以来股价“毫无惊喜”的大盘蓝筹股,如中海、华润置地、保利发展等,在今年这样的市场行情之下,股价表现可圈可点。
截止3月30日:中海股价涨幅约30%,华润置地、保利发展、招商蛇口涨幅接近15%。
以至于江湖流传一个新的段子:2008年以前看“招保万金”,2022年以后看央企四大天王“中华保招”。
细数这些央企的共同点,其实非常清晰:低杠杆、稳增长、高利润。这些优点在规模突进的时代并不突出,但在黑铁时代,每一项都是房企更进一步的重要筹码。
房地产的终局,还是房地产。但结构优化会替代规模扩张成为下一轮周期的发展主线。
经历了深度调整的地产行业,随着政策“稳增长”定调和政府工作报告的允许各地“因城施策”开展房地产政策调整。政策的预期非常明确,但民营房企的出清还将持续,因为房地产的去金融化是长期任务。
在这样的背景之下,未来地产格局的发展是头部房企的天下,而央企的优势会更加明显,像中海这种稳健型房企将会迎来历史性的发展机遇。
一直以来,买地产股,究竟选弹性更大的民营房企,还是稳健经营的央企国企,各有各的观点。这背后,其实是两种投资理念的博弈:机会主义和价值投资。这两种投资理念很难说清楚孰优孰劣,端看自己的投资体系和投资逻辑,叠加市场热点和风格选择。
但在这样充满不确定性的市场中,地产股的投资偏好就显得尤为重要。你会怎么选?
@朱酒 @基本面力场 @二马由之 @孥孥的大树 @自由老木头 @钟华守正出奇
全部讨论
当下是投资地产股好时机,金融地产行业目前也迎来了难得的机遇期!
山青花欲燃,地产市场需求端长周期的拐点已经出现,国内信用扩张依赖地产和基建的固有模式,也在发生根本性的转变。从长周期的视角来看,行业中竞争力强的龙头房企,依然有长期关注的价值。
目前地产企业估值根据企业性质和资金状况分化正在逐步拉大,一些过往经营比较稳健的龙头地产公司,其股价更多的是跟随政策涨跌。未来更具投资价值的房企,是能够持续地进行优质楼盘开发、项目盈利有保障的一些龙头公司。
预计未来地产投资增速将有所回升,但不会强刺激。基建,钢铁,水泥,工程机械,这些起来都是为了基建服务,经济增长降低,房地产被按压在地板上不能动,只有政府加大基建投入一条路了,把这几个板块拉长月线就看明白突破形态了,希望大地产股带头,金融地产板块能够继续前行!
万紫千红安排著,只待新雷第一声,乡亲们@秋天的白水 和我都非常看好$中国海外发展(00688)$ 等龙头地产股的配置价值,金融+地产双轮驱动,凸显价值和趋势,让我们赚钱就是这么清泉石上流!
中海在我们这边一直是优质楼盘的代名词。之所以同步看好这家最挣钱的房企,原因很简单,第一央企融资成本是硬实力,在房地产行业激烈波动的情况下,有钱就是硬道理;二中海的项目基本上都在人口净流入的城市,资产的优质性决定了未来的抗风险能力和变现能力高于同行。
国内地产业正经历史无前例的深度调整,过程会有迂回和放松,但方向不会变,过去高杠杆高周转的模式逐渐向稳健经营和品质运营取胜的模式转变,结果必然是市场集中度越来越集中,利好头部企业。
以$中国海外发展(00688)$为例,2021年财报显示,最重要的几点包括:净借贷比率为 32.3%,平均融资成本仅3.55%,处于行业最低水平,央行三道红线全部未过,现金流充沛,坚守投资规则,深耕经济发展好,人口净流入的城市,年内新增316万㎡土地储备基本位于经济发达的区域,商业运营和租金收入保持两位数增速。正如管理层分析,房地产市场将会进一步呈现三化特征,一是市场分化,二是行业分化,三是企业分化,在此过程中,极低的融资成本,稳健的财务,精细的管理和运营,良好的品质口碑,让中国海外能捕捉优秀的土地标的和同行并购机会,穿越行业周期,提升市场份额。
今年是特殊年份,“稳”成为了一切政策的主方向,房地产边际回暖已经是市场的共识。一些高风险或者暴雷的民型房企或许会有阶段性暴涨的机会,但中长期看好保利、中海、招商这类大型稳健央企的表现。
现在地产板块是以“现金流的确定性”给估值的。$保利发展(SH600048)$ 创了新高,但是趴在地上的一堆。但也不能说是只有央企受益,像昨天旭辉、碧桂园这些又再次获得了中期票据注册。碧桂园凭借授信的优势已经并购了35个项目了,后续还有一些项目在沟通。
日前我发的网页链接文章中,就提到了 $招商蛇口(SZ001979)$ 融资成本的优势。
大家一直以来说的地产板块份额集中,其实在前两年每年出清的公司都在创新高,但是行业集中这可能是个开头,未来会越来越明显。
转绿档是一个优势,但并不代表后续的成长性就会更强。关注一些央企之外也需要关注一些积极可为的民企。不过现在炒阳光城···这是我不能理解的。
刚看完中海的年报,这个时候能保持400亿以上的利润不容易啊
今年反复提及央企,从目前已经出台的年报来看,即便是一些国企,现金流也是大幅下降的,央企未来的优势会更加明显。从净资产和净负债率来看,中海还有很大的空间可以腾挪,看公司动作了。
提醒一句,对那些连续多天换手率高达两位数的地产妖股,还是离远点吧,这不仅仅不是价值投资,和投机也无关了,就是在赌。看看去年11、12月某些股票的走势,一目了然。
1.地产板块无论是股市还是现实房市,我觉得差不多了,下跌空间基本不大。
2,业绩低位差不多是最低的位置了,这个很明显;
3,银行关于房贷的放松,很明显了;
4,资本市场对于地产的预期也到了最低点了。
投资者可以定投买入$房地产ETF(SZ159768)$ ,相当于买入国内最好的房产公司,稳定安全,省心省力!@市界见闻
2021年中海地产的业绩明显超预期,我很看好中海地产未来的走势,中海地产有望在本轮房地产调控中,发挥资金充裕的优势,抓住行业洗牌机遇, 持续提升市场份额。
央型背景的中海地产盈利能力遥遥领先于行业,多个核心财务指标稳健良好,
1、收入保持双位数增长,归母净利润行业领先;
2、资产负债处于行业最低区间;
3、融资成本处于行业最低区间;
4、城市市占率领先,在31个城市的市场占有率位居当地前三名.
中海地产继续筑固地产主业的同时,也极积开拓商业地产项目,瞄准的是未来穿越周期、可带来持续性现金流的“第二增长”曲线,中海地产在稳步发展中继续前进。