业绩真好,$映客(03700)$ 抓住“下沉”及“Z时代”社交风口+扩展细分市场,未来持续增长可期。
映客创新业务的商业模式及价值已得到验证,在创新产品领域,积目和对缘显然是现时表现最为出色的两款社交产品,均以音视频内容为基础,但分别主打Z时代兴趣的兴趣社区和小镇青年在线相亲方向。
对缘这款在2019年7月才推出的视频相亲APP,经过一年的发展和打磨,已稳坐视频相亲赛道第一梯队,用户规模已位居行业第二。
到2020年底,对缘注册用户累计超千万,月均达成相亲百万次;红娘数量超过1.5万名,同比2019年翻了12倍。另外,年度APP排行榜,对缘位列“2020年度新锐APP”第7位。
用户规模及粘性的提升,最终将体现在变现能力的扩展。据悉,积目在2020年初正式启动商业化,现已陆续上线VIP会员服务、增值服务等功能,打通多方位变现路径。不难料见,未来随着其商业化的深入推进,价值将得到持续释放。
据了解,作为红娘群体的新型职业平台,对缘还在不断扩大多圈层群体的就业空间,创造全新社会价值,并计划通过开设实体门店、拓展需求品类等方式,提升线上线下服务专业性及用户体验。
2019年,中国互联网婚恋交友市场整体规模达55.9亿元,同比增长12.5%,且预计未来1-2年行业业绩还有望继续增长。
而从长远来看,下沉市场和Z世代群体依然是两大“风口”。近几年,这两条主线的表现也格外引人注目。
一方面,随着拼多多、快手等下沉市场代表的迅速崛起,并成为中国新经济版图的重要推动力量,下沉大势所趋。另一方面,随着以B站为代表的中视频社区发展壮大,并在资本市场“一骑绝尘”,其背后的原生群体Z世代成瞩目的焦点,并被一致视为国内消费的下个增长引擎,随之也掀起了对于代际消费市场机会的布局潮。
在这两大“风口”上,映客都已成功孵化出优秀产品,后续商业化潜力明显。此外,据映客方面称,除直播、积目、对缘等产品外,公司也已储备了多款针对品质婚恋、游戏社交、下沉市场社交等不同场景的多元化创新产品,有望在业绩上延续优异表现。而随着公司布局版图持续扩大,未来也将拥有更大的想象空间。
看了一下$映客(03700)$ 的报表,创新业务商业化提速,全年营收创历史新高。
受创新产品收入增长带动,映客在2020全年收益同比大幅上涨51.35%达49.49亿元,创成立以来的历史新高。其中,创新产品实现收入约21亿元,占总收入比例约41.8%,较2019年的14%提升约28个百分点,已成为重要增长极。而且下半年增长明显提速,较上半年约8.07亿元环比增长约六成。
盈利方面,2020年全年经调整后净利润为2.21亿元,同比增幅达209%,盈利能力处于同业领先地位。
若拉长时间线,2015年创立至2020年,六年期间,映客的营收增长近170倍,且盈利触底上行。
$映客(03700)$ 业绩真不错,更看好映客的前景,在创新基因+强研发驱动,产业中台等IT基建趋于成熟。
映客之所以能在互娱社交的多个细分赛道孵化出多个优秀产品,且具有远高于行业均值的成功率和盈利能力,主要因素可以归结为两方面:
首先,以产品及技术迭代为标志的科创基因,其实已经根植于映客这样的互联网公司的文化中,再加上映客以直播业务见长,在相关的音视频内容娱乐领域,在运营及用户洞察等方面都有着长期的经验累积,这本质上决定了映客内在持续的创新动力及敏锐的市场嗅觉和独到的商业眼光。
其次,技术作为底层生产力之一,是创新战略落地的必要手段,想要不断创新,保证产品的核心竞争力,相应投入自然必不可少。对此,映客也一直是不遗余力。近两年来,公司的研发强度也在不断上升据悉,目前映客的50%为研发人员,约750人的规模。
而映客在去年上半年便对外宣称,现今已完成了完整的IT基础设施的搭建,包括成熟的技术中台支撑、智能流量投放策略以及AI算法的精准推荐等,尤其是公司着力研发的产业中台为旗下这些新产品的孵化提供有力的基础设施,能够推动其持续快速升级,提升新品开发及运行的效率,同时可以更高效地来匹配和满足外部市场需求的快速变化,进而促进用户体量和商业价值的双增长。
所以,正是上述两大关键因素,映客得以快速扩大其“互娱社交”战略版图,并成为支撑映客未来股价想象力的核心动能所在。
此外,映客表也示,始终关注产业链上下游出现的全新机遇,审慎寻求符合集团战略布局的投资及并购机会,挖掘有价值的新项目。
“弹药”储备充足,未来战略持续发展有支撑,不论是持续高强度的研发投入,还是寻求并购机会,毫无疑问需要资金支持,而这对具备持续造血能力的映客来说,显然并非太大的难题。
$映客(03700)$ 的业绩真靓丽,看好映客的未来前景,得益于在“音视频社交”赛道的多元化产品布局,映客现已重拾增长。公司在垂直社交赛道中现时已成功跑出两家优秀赛手,且正处于加速变现阶段,考虑到各自占据的细分市场的潜力,未来理应还有较大的增长弹性。此外,在数字化、视频化、互动化等主导的娱乐内容消费趋势下,加之映客不断扩大布局,未来增长空间也将随之被打开。
目前公司的静态PE约为17x,总市值40亿人民币不到,若扣除在手接近29亿元的现金类资产,只有11个亿左右,仍明显被低估。考虑到映客当前基本面改善,且大概率正处于上行通道,像这种基本面明显反转的标的,很有可能会走出“戴维斯双击”的行情。
映客旗下多款产品在各细分领域(包括音频社交、兴趣社交、视频相亲等)获得了持续的用户积累和商业验证,从而推动公司收入高增长。香港辉立证券持续看好公司‘互动社交’的战略布局及其产品矩阵的多元化,给予推荐并提高其目标价至3.0港元。
映客音视频互动社交战略同样受到第一上海评论的认可。第一上海评论认为,映客互动社交的战略布局恰逢其时,不断创新和丰富集团产品矩阵和新产品孵化模式,实现营收规模的高速增长。
映客旗下创新产品不断取得新成效的综合原因源于,映客不但具备丰富的音视频经验,始终保持敏锐市场嗅觉,洞察市场及用户需求,更有着成熟的中台基础作为项目启动支撑。这使得集团在捕捉到新机会后,具备快速反应能力,迅速推出新产品,取得占据市场优势。比如春节后便火速推出引发互联网圈广泛关注的音频产品——对话吧APP。
作为优异股,映客不负众望给资本市场提交了满意的答卷,体现了公司在互动社交赛道中强劲的持续盈利和创新能力,获得资本市场多家评论机构看好。
比起其他产品,我看好映客“对话吧”的三大理由:
一,先发优势:映客是第一个推出中国版的Clubhouse,已抢占用户的心智。
二,运营能力:映客做视频直播出身,运营能力一直比较显著,有利于引入很多“有趣的灵魂”。
三,审核能力:据了解,映客有上千人的“人肉监管”团队,这点是其他创业公司或者非直播公司无法负担的。@市界见闻