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年初科技股的火爆行情使得很多成长主题基金迅速进入了百亿规模俱乐部，来盘点下这些成员有哪些（注：不包括上期规模已经过百亿的）
来源：Wind
先来看看刘格菘的两只基金，作为去年的冠军基金经理，刘格菘目前的总共在管规模接近700亿，快赶上了一共中型基金公司的权益类规模了。
广发小盘成长和广发创新升级都是刘格菘2017年开始管的，虽然这两只基金是新晋百亿规模，但是刘格菘对于百亿规模已不陌生，去年年底在管规模就已远超百亿，他买的股票大多流通盘都在500亿以上，这两只基金本期在持仓上并没有太多变化，主题上偏科技和医药。收益上虽然没有去年那么耀眼，今年以来收益也都在同类前5%，主要收益贡献自2月份科技股爆发的时候，后期回撤控制的也较好。
刘格菘的管理规模注定了他只能买偏大盘的股票，所以他的基金表现和大盘成长风格相关度较高。他自己号称是全产业选手，这个规模也要求他必须做到，到目前为止，其表现还是堪称优秀的。
冯明远的信达澳银新能源产业规模在一季度翻了近4倍，飞速进入了百亿俱乐部。这只基金过去几年的收益非常耀眼，自2016年10月上任以来，年化收益高达29.9%，同类排第一。2月份成长风格强势时该基金也表现神勇，2.4-2.25期间涨幅高达36.1%，长期和短期表现都这么好使得各路资金蜂拥而至。
但该基金3月份以来的表现却差强人意，近一个月收益几乎是同类垫底，即使在创业板反弹时表现也一般。和刘格菘不同，冯明远过去没有管理百亿规模的经验，短期规模的迅速暴涨对操作的连续性是有一定影响的，来看看其持仓股的变化（绿色代表调出前十大重仓，红色代表新进入前十大重仓）：
来源：Wind
可以看出，持股变化较大，调出的股票如国网信通、华正新材的流通市值都在百亿以下，显然是这两只股票的流动性不满足百亿基金的要求了，事实上，4月份以来华正新材的涨幅为24%，最新调入的浪潮信息、生益科技、中国联通、华泰证券等都是市值较大的股票，说明基金经理选股被规模这个因素掣肘了。华泰证券、中信证券这些股票不太符合基金一直坚持的成长风格。
由于这是只股票型基金，仓位有80%的下限，在短期拿到大量资金后，只能先选择流动性较好、估值不高的一些大票买入，这会影响到基金的风格。所以我对该基金的建议是暂时观望，等基金的风格回归稳定再进行判断。
何帅的交银阿尔法规模也翻了近一倍，超过了百亿，但由于何帅同时管理交银优势行业和交银持续成长，在2019年末在管规模就超百亿了，目前在管规模接近200亿，不存在跳跃性的操作变化。
从其持仓变化来看，1季度大幅加仓了房地产行业，地产股属于近期表现较差但是估值很低的品种，加仓地产属于左侧思维，这可能是规模较大基金的宿命吧，到了一定规模之后就很难做右侧了。比如华安媒体互联网在去年底就超过百亿，今年一季度大幅加仓了传媒行业，这显然也是左侧行业。规模的持续上升要求基金经理持续拓展新的领域，不能只守着原来那点熟悉的行业。左侧布局意味着需要时间去等待，短期不太可能出现爆发式的业绩。
诺安成长是一只纯科技主题基金，持仓大部分是半导体和芯片，2月份的行情也让其规模冲上了百亿，但是其持仓基本没变，还是满仓半导体和芯片，这些电子类股票的流动性倒也足够支撑百亿规模的基金，所以该基金的表现和规模没啥太多关系，主要还是看科技风格接下来能否再有行情。
市场是有效率的，很多业绩优秀的基金不知不觉就到了百亿规模，以后会有越来越多的百亿基金。不同规模对基金经理能力圈的要求是不一样的，我们应密切关注基金经理在走出规模舒适圈后的演进过程，同时努力发掘市场上的新锐，尽可能在一个基金经理性价比最高的时候持有他的产品，唯有如此，才可能持续获得超越市场的收益。
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