当年借壳中国卫生失败，这么快就可以ipo了。垄断地位，稀缺资源，老龄化，名人效应的正确品牌定位，异地扩张，生前契约预期，最霸道的20年产权。牛逼的商业模式，利润表和资产负债表都是估值浮云。手中多少可开发墓地才是价值所在，50亿市值真心不大，all in。。。
@方舟88 @Fat_Johnson @七向街
【福寿园即将赴港上市——因“避讳”受到忽视的巨大市场】 “一生经过彷徨的挣扎 / 自信可改变未来 / 问谁又能做到 ……”曼德拉辞世，一段传奇因此终结。但那些为追求公平正义而不竭奋斗的岁月，却始终在人们的记忆里闪着光辉。

关于生死，中国人的传统似乎是蛮讳谈的。报馆开辟一个“讣闻”版面，会被人视作“创新”；而供逝者长眠的陵园，也绝无可能安置在闹市里——这些均与洋人有显著不同。所以，当所谓“中国殡葬第一股”即将赴港上市时，投行中鲜见国人面孔，花旗银行做了独家保荐人。

据港媒报道：内地最大的殡葬企业福寿园将于下周二至周五（10日至13日）公开招股，募集资金约2亿美元，拟发售5亿股，其中5000万股将为公开发售，目标在12月20日赴港上市，这也将是内地首家上市的殡葬服务企业。

整理一下各处传来的讯息：上海福寿园建于1994年，是一艘拥有上海、重庆、合肥等8个城市22个分公司的殡葬业“旗舰”。于2008年被世界殡葬协会列入全球十大公墓，并获得“东方最美的墓园”称誉。福寿园2012年全年收入及纯利达4.8亿元及1.24亿元人民币，收入87%来自殡葬，包括公墓、殡葬设备等，13%来自葬礼服务。

瑞银发布的预期显示，福寿园未来三年纯利年化增长率将达29%，给出的合理估值是63亿港元~78亿港元，2014年预测市盈率(PE)平均为22.6倍至28倍，而国际上前四位同业的2014财年预测市盈率为18.6倍。由此看来，起码瑞银笃定认可“中国殡葬第一股”是一个具有极大投资价值的潜力股。

谁说不是呢？美国政治家本杰明·富兰克林的那句“这个世界上只有死亡和征税是确定无疑的”几乎被奉为真理而在西方社会广为流传，过去咱们不肯承认，如今却不得不承认。中国已经成为了全球最大的老龄化市场——2013年中国老龄事业发展报告显示，2013年中国将迎来第一个老年人口增长的高峰，老龄人口将达到2.02亿，老龄化水平达到14.8%。

大家也许都不爱看，但民政部的确发布过《殡葬绿皮书》：大陆每年死亡人数约900多万人，每办一件丧事平均消费3000元，一年的殡葬消费约270亿元。若再加上骨灰存放、墓地等费用，殡葬行业全年营收总额达2000亿元。站在洋人business is business的角度，花旗瑞银对于福寿园的趋之若鹜完全可以理解。从某种意义上说，与其让类似福寿园这类在财务上具备良好成长空间的优质企业到A股以外的市场IPO，还不如把它们留下来——人固有一死；肥水不流外人田。

真的不必遮遮掩掩，所谓“忌讳”所代表的只是中国人对于生命的尊敬，并不意味着人们拒绝投资殡葬行业。恰恰相反，中国人似乎对于生死有着天然的幽默感，这些年坊间流传过多少段子你能数得过来么？“墓地使用权20年”、“公墓价格飞涨超楼市”、“墓地涨价呼吁骨灰撒大海”……一句“因为死不起，所以我们要好好活着”的调侃究竟承载着多少苦辣酸？

说到底，中国的殡葬制度实在太落后。

中国特色的殡葬业既非纯公益事业，又没能脱离政府控制完全市场化运行。资本进入殡葬业的渠道极其不畅，政策弹性所造成的权力寻租空间极大。或许正是利用着中华传统里对于逝者的无条件尊重，对着逝者家属漫天要价的新闻屡屡见诸报端，可人们却无可奈何。有报道引述中国殡葬协会有关人士的原话：殡葬用品利润一般超过300%，最高的可达1000%至2000%。谁能说它不是暴利行业？