总体来看，上周宏观层面主要有3个变化：
1. 7月经济数据回踩明显，主要指标悉数回落。7月经济数据总体较弱，生产、需求均表现不佳，经济动能明显转弱。生产放缓受中上游企业剧烈去库的拖累，汽车生产保持高增；投资增速回落主要受地产链条拖累明显，基建温和反弹有一定基数效应，环比弱于季节性，制造业投资回落。消费波动受汽车销售波动影响，餐饮消费有所恢复，但其他消费缺乏弹性。就业指标边际改善，可能受7月服务业活动改善的支撑，但就业增长的持续性仍依赖经济动能修复，预计后续稳增长稳就业政策仍将保持发力。
2. 央行意外降息10bp，经济恢复放缓背景下，政策加码刺激融资需求。周一，央行MLF小幅缩量，MLF和OMO利率意外同时下调10bp，为年内第二次降息。降息为打开LPR下调空间，在7月经济动能有所放缓的背景下，央行加大需求端刺激力度，稳增长意图仍然突出。考虑到降息之前，市场利率和NCD利率大幅低于政策名义利率，此次政策利率调整是向市场利率小幅收敛，预期层面构成利好，后续关注贷款利率跟随调整后对融资需求的刺激效果。
3. 高温干旱天气愈演愈烈，生产和建筑活动预计继续受到冲击。8月以来，华中华东川渝大范围高温天气持续发酵，越演愈烈，除了高温天气直接影响建筑施工活动之外，居民用电需求持续大幅高增，已经引发多地被动采取限电措施，这对于工业生产可能造成一定程度的冲击。后续关注高温引发的南方旱情带来的次生影响。
未来一段时期，需要关注的因素包括：国内疫情，LPR报价调整幅度（下周一），高温天气影响。
一、国内经济与高频跟踪
下游：地产销售跌幅收窄，汽车销售增速反弹。8月第三周，30大中城市商品房日均销售面积38.1万平，环比前两周反弹，同比-11%，8月以来同比-23.3%，跌幅有所收窄。8月第二周，汽车销售同比25%，增速较第一周继续回升，8月汽车销售同比23%，较7月回升。
中游：螺纹钢库存保持去化，高炉开工率继续回升，钢价回落，水泥变化不大。上周，全国247家样本钢厂高炉开工率回升1.7个百分点，至77.9%。螺纹库存保持去化，上周螺纹库存下降41.1万吨至528万吨。上周，螺纹价格回落1.4%，水泥价格变动不大。
上游：原油下跌，铜铝锌下跌。上周，布伦特原油下跌5.7%，至97.3美元；LME铜下跌0.2%，LME铝跌3.8%，LME锌跌3.8%。
通胀：菜价上涨，猪价下跌。上周，蔬菜价格上涨1.2%，猪肉价格下跌1.3%。
#央行宣布降准！释放长期资金约5300亿# $乐山电力(SH600644)$ $通威股份(SH600438)$
@今日话题 @望京博格@基民柠檬@雪球活动 @球友福利@青春的泥沼@六亿居士 @大马哈投资 @零城逆影@雪球创作者中心@雪球基金 @基尔摩斯 @张翼轸 @ETF之王 @小5论基