我来答吧，如果标的价格经历一个长周期回到原点，做空杠杆etf一般会有赢利，但可能没想象的高。
补充一个杠杆振荡损耗的知识，大部分人只知道振荡损耗，却不知道单边走势的反损耗。比如股价连续两天上涨，第一天涨1%，第二天再涨1%，那两天共上涨2.01%，而对应的两倍杠杆基金则是两天共上涨4.04%，大于股价的两倍上涨幅度 2 * 2.01%；反之，如果股价连续下跌两天，那么两倍杠杆基金两天的总下跌幅度是小于两倍的股价总下跌幅度的。所以，只有股价经常出现短期比较大幅度的振荡行情的才会有明显的振荡损耗，否则长期来说，即使股价经过一轮后回到原点，单边走势的反损耗会抵消掉大部分的振荡损耗（用Excel模拟下，原价100的股票，连续10天上涨1%到110.46，再连续9天下跌1%到99.9，而对应的两倍标杆etf最终价格回到99.6，只有微小损耗）。
如果你真能判断QQQ价格经历一个周期回到原点，那么你可以卖空TQQQ，最好同时卖空等仓位SQQQ，这样你抗爆仓能力更强，而且最后的振荡损耗收益是双份。
但如果你判断失误，QQQ出现单边走势，你的策略就很危险。去看下TQQQ，从2011年发行起，到2018年高点涨了20多倍，同期的QQQ才涨了不到3倍，这就是杠杆反损耗的功劳。//@资产之心:回复@陈达美股投资:@陈达美股投资 [¥6.00]
达哥：您好！最近突然想到杠杆基金，想请问一下
如$黄金3X做多-VelocityShares(UGLD)$ $恐慌2X做多-VelocityShares(TVIX)$ $纳指3X做多-ProShares(TQQQ)$ 这些杠杆可以卖空吗？
如果，仅仅是如果！
如果我判断以下的跟踪标的，或者说指数或正股吧，一年的的价格与卖出时的价格相同，而且我也能够扛住他们上涨不爆仓（这只是假设！），坚定持有到一年以后，那我择机卖空，不是买入，是卖空，以上这些些杠杆基金，那我会有收益吗？考虑可能的卖出融资利率等。
谢谢！非常感谢！