$智翔金泰(SH688443)$ 目前支撑债市的两大主要利多因素仍在延续。一是当下流动性宽松，商业银行不仅自身加大了债券的配置，还通过金融市场部等部门增加对基金的配置。二是各方对未来货币环境存在宽松预期。一方面美联储加息大概率已是强弩之末，另一方面为提振经济，今年货币环境的宽松力度预计不会小于去年。