9月（2023年8月30日-2023年9月25日），国内动力煤市场价格强势上行。本月动力煤市场月均价为833元/吨,较上月均价上涨119元/吨，月环比涨幅16.7%。供应面：安全形势严峻，多地煤矿开工受限，前期多数煤矿年度产量完成度较高，煤矿为确保安全生产降低产量，市场供应明显收缩，下游需求良好，市场供不应求。需求面：秋季利好因素影响，市场情绪向好，下游采购需求增加，冶金化工行业采购需求增加，叠加北方冬季民用块煤需求储备，市场需求尚可。
产地方面：从产量数据来看，8月末开始煤炭产量一直处于低位，主产地煤矿事故频发，安全检查趋严，产区受事故、停产及煤矿设备检修等多层因素扰动，9月动力煤市场供应量偏低，多个煤矿现产现销，市场供不应求。由于9月煤矿事故依旧频繁发生，多家煤矿被迫停产整顿检修，且具体复产时间无法确定，市场供应依旧紧张。
价格运行情况：9月煤价整体强势上行，价格连续上涨。具体来看，9月首周神华外购价格上调，主产地煤价紧跟上涨，下游采购需求稍有释放，港口、产地价格稳中伴涨。本月前期，港口库存较少，市场可流动货源紧缺，贸易商出货积极性不高，下游询货增加，市场情绪较好，对动力煤价格上行提供支撑，且下游化工行业需求较好，对动力煤采购需求增加，受此提振，动力煤市场价格普遍上行。具体来看，本月内蒙地区价格上涨100-130元/吨左右；山西地区价格上涨幅度在120-190元/吨左右；陕西地区煤价上涨180-200元/吨；华东地区煤价上涨幅度在35元/吨左右。
进口煤方面，9月褐煤进口1323万吨，环比增长了16.92%。当前我国进口煤市场情绪向好，煤炭进口数量环比增加。下游对于动力煤采购需求增加，进口高卡煤数量增多。
港口方面：前期港口优质货源较少，贸易商捂货意愿较强，煤价难以深跌，近日库存小幅增加，煤价稳中伴降。目前北方港口5500大卡动力煤价格在995元/吨左右，较上月底上涨170元/吨。9月港口煤价经过几次拉涨后，煤价小幅回落，目前港口库存些许回升，贸易商小幅调价，市场有一定采购需求，但对煤价接受程度有限，买卖双方些许僵持。
库存方面：9月港口库存水平整体不高，市场煤流通资源紧缺，前期且受发运倒挂影响，港口可流入市场库存紧缺，近日港口调入稍有增加，截止9月25日，秦皇岛港口场存560万吨。
需求方面：电力行业：9月进入秋季，季节性利好因素接近尾声，仅有南方部分地区气温回升，电厂日耗些许回升，释放部分需求。非电行业：冶金化工行业用煤需求明显增加，叠加迎峰度冬的陆续展开，市场需求放量。
整体看，9月市场整体需求旺季，供应呈现收紧态势，煤价大幅拉涨。
后市预测：
价格运行情况：在9月煤矿事故频发影响下，主产地多个煤矿陆续进入检查，市场供应持续收缩，下游需求较好，动力煤市场供不应求，但电厂采购需求有限，预计10月上旬电力用煤市场并不乐观，而非电行业市场整体向好。
生产端：前期煤矿事故频发，主产地煤矿开工受限，供应趋紧。预10月份，产地煤矿安监力度进一步加大，原煤产量持续收紧，供应端依旧走弱。
港口方面：本月电厂需求部分释放，市场询货稍有增多，港口动力煤价格偏强上行，后期市场销售情况疲软，煤价稳中伴降。
进口煤方面：进口数量仅蒙古国数量减少，其余国家进口数量均有所增加，其中印尼煤进口数量较为突出。基于国内煤炭供应量收缩，预计10月进口煤数量依旧保持增长态势。
库存方面：港口库存稍有增加，发运倒挂影响稍有减少，港口调入量有所增加。10月电力用煤依旧淡季，但北方即将迎来供暖期，民用块煤需求预计明显增加，另一方面，下游化工行业市场较好，在非电旺季的驱动下，下游需求尚可，补库积极性较高，届时库存预计依旧呈现收缩态势。
需求方面：电力行业：今年电煤长协保供充足，10月电厂需求进入淡季，终端日耗难有起色，电厂库存依旧高位，仅采购部分高卡煤以优化库存结构，电厂采购积极性依旧低迷。今年降雨天气较多，水电市场较好，对火电具有较好的替代作用。非电行业：秋季宏观经济向好，下游冶金化工方面的需求良好，钢材等行业回暖，市场采购进一步增加，预计10月下旬，民用供暖需求释放明显，在此带动下，非电用煤需求仍有增量。
整体而言，供应端：产地安检形势趋严，进口数量虽较大，但难以解决国内供应紧张问题。需求端：电厂日耗难有大幅回升，采购需求较少，非电行业需求明显增加，下游行业积极补库。预计10月动力煤市场价格仍有上涨空间，10月非电煤价有依旧有拉涨动力煤市场价格的作用，但煤价拉涨力度有限，产地5500大卡价格在750-860元/吨左右。
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文章来源：百川盈孚
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