市场回顾：
上周上证指数上涨0.46%，报3265.65点；沪深300指数上涨1.72%，报4027.05点；SW有色金属行业指数上周上涨2.17%，报4907.58点。
在A股31个一级行业中，上周有色金属板块上涨2.71%，涨跌幅排名第6名。
分子行业来看，上周有色金属行业5个二级子行业中，工业金属、贵金属、小金属、能源金属、金属新材料较上周变动幅度分别为3.66%、2.17%、2.66%、1.57%、2.40%。
重点金属价格数据：
上周上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于69760元/吨、18470元/吨、22680元/吨、15390元/吨，181410元/吨、199600元/吨，较上周变动幅度分别为4.29%、1.62%、1.75%、0.36%、2.96%、10.26%。
上周上期所黄金、白银分别收于440.70元/克、5217.00元/千克，较上周变动幅度分别为2.07%、3.90%；COMEX黄金、白银分别收于1981.00美元/盎司、23.37美元/盎司，较上周变动幅度分别为0.38%、4.02%；美元指数收于103.11，较上周同比变化-0.73%；美国10年期国债实际收益率下跌13个bp至1.16%。
上周氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、烧结钕铁硼N35毛坯分别收于55.75万元/吨、985万元/吨、197万元/吨，182.5元/公斤，较上周变动幅度分别为-8.23%、-6.64%、-0.51%、-1.08%；电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、澳洲锂精矿价格分别收于315000元/吨、266000元/吨、395400元/吨、4900美元/吨，较上周变动幅度分别为-10.00%、-14.19%、-4.12%、-2.00%；国内电解钴、MB电解钴、四氧化三钴、硫酸钴分别收于31万元/吨、18.13美元/磅、17.35万元/吨、4.3万元/吨，较上周分别变动-1.59%、2.14%、0.58%、0.00%；钨精矿、镁锭、海绵钛、钼精矿分别收于117500元/吨、22150元/吨、8.3万元/吨、4385元/吨度，较上周分别变动-0.42%、1.35%、0.00%、-9.68%。
投资建议：
3月议息会议美联储加息25个基点，令基准的联邦基金利率升至4.75%-5%目标区间，符合市场预期。
美联储官员认为当前通胀局面得到改善，在银行业暴雷后经济下行风险增大，均暗示加息周期即将结束。在本次加息后，点阵图对23年年底利率预期为5.1%，仅再有一次加息25个基点的空间。
尽管鲍威尔预计今年美联储不降息，但会后CME利率期货显示市场认为美联储在上半年结束加息后，最快将于7月开始降息，2023年下半年将有两次降息。目前美联储结束本轮加息周期时点临近，且市场降息预期发酵，是布局黄金板块的战略性机遇。
上一轮黄金牛市（2018年至2020年）的起点发生在2015-2018年加息周期的末尾，2019-2020年降息周期开启之前。而从1990年以来的美联储5轮加息周期来看，在本轮加息结束至下轮降息周期开启前，黄金绝大多数时间在此过程中收益率出现了明显的改善。黄金步入牛市，金价上涨将为黄金板块带来明显超额收益。
$资源ETF(SH510410)$ $紫金矿业(SH601899)$ $赤峰黄金(SH600988)$
来源：银河证券