$中国中药(00570)$ 24年上半年整体收益尚可，A股港股美股整体收益率接近20%，但部分现金持仓在中国中药私有化的过程中，出现了没有预料到的损失，持仓九万股，成本4.2，最低跌到3.35，这部分持仓出现了两成的损失，这个是我没有预料到的。自己参与的私有化次数也不少，但像中国中药这种奇葩确实难见，教训是深刻的，既然交了昂贵的学费，总要得到一些教训，避免下次再犯同样的错误，否则这学费就白交了，总结如下：
1.风险收益比没有足够的安全边际，4.2到4.6， 8%的收益空间，
2.大股东只有30%的股份，而市值百亿，过低的低估了资金面的压力风险；
3.公告延期后，没有足够的警醒，进度明显滞后时，不应该恋战
4.过高的相信所谓的央企信用，而忽视了该公司之前的种种劣迹，如多次私有化传闻，不断辟谣，私有化消息公布前，疑似消息泄露导致的停牌前暴涨；
5.过高的给予了成功失败比，我当时预估是8:2，实际现在看，只能按1:1算；
6.没有对一些其它消息予以关注，比如国药集团大BOSS的变动；
7.对公司私有化动力没有客观的评估，到底是为了解决太极同业竞争承诺作秀还是真想私有化，至少没有特别强的私有化推动动力。
8.没有对市场异动时的应急方案，虽然有个基本价值判断，即使失败也值3.5，但之前想的是市场应该在走到第二步，快投票前才会有些大波动，但确实没想到，第一步没走完就会这样。
总之，这次教训深刻，以后会设计一张参与私有化套利评估表，把风险点，出现波动应急预案都想清楚，写下来，再考虑参与。 至于中药本身接下来走势，我现在一股没减，一股没加，还是那个判断即使失败3.5还是值得。到了这地步，我倒很想继续下去，看看这里面都有什么牛鬼蛇神，有多黑，中药这次私有化，必成港股私有化的经典案例，不管成功还是失败，等到底牌完全掀开时，再做一次彻底复盘。