$兖煤澳大利亚(03668)$ $兖矿能源(SH600188)$ $中国神华(SH601088)$ 兖澳有几大优势是其它煤企不具备的，一是不受长协价制约，国内开始建立煤炭储备制度，未来国内长协价格会逐步稳定，和国际煤价保持独立性，兖澳遇到煤炭牛市，完全可以不用受长协价制约，将煤炭卖给日本，印度，获取最高利润；煤炭进入熊市，也可利用兖矿国内渠道，长协价保底消化部分产能。所以国内未来这种价格机制，对兖煤是非常有利的。二是低负债让兖澳进入了一个非常舒服的投资回报区间，煤价还行时，每年固投不多的钱，却能赚取不菲的利润，煤价低迷时，再利用银行融资去并购澳洲本地煤企，适当提高负债率提升未来净资产收益率，进退均可。