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 封基老师，您多次提到可转债的税后到期收益ytm，请问为什么有的可转债ytm是负的甚至是负几十？ytm<0指示可转债有哪些方面的问题？
另外，正股pb>2，是为了回避估值过高的正股吗？那为什么不用PE等其他指标？谢谢！

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持有封基
2020-10-14 15:47

那就是不指望可转债到期还钱，而是指望可转债下调转股价。用PB的逻辑是从安全性考虑，回测下来也是 比PE要好。当然你可以不考虑安全性。