$中国科培(01890)$看企业现金流不能只看经营性现金流，要对比负债表，看流动资产和非流动资产各项目的变化，如果挣的钱都当期投资出去了（投资性现金流很差），沉淀成非流动资产，哪怕经营性现金流很高，也没意义，非流动资产能造假的余地太多了。当然了，有时候流动资产也不一定是真的，比如康美药业，还是要谨慎。

中国科培就是这样的企业，挣的钱基本都沉淀成非流动资产了，抛去发行股票带来的现金，流动资产增长跟不上利润增长，有两种可能，一种说明企业是重资产，每一点增长都需要大笔投入。另一种就是说，企业有造假，利润没有他说的那么高，用非流动资产来推高企业的利润。每一种可能都不是好消息。