$洋河股份(SZ002304)$ 真正刻舟求剑的,是那些想象着每年4%股息,每年10%增速的人。
对成熟的行业成熟的公司,用线性外推作为基础,每个季度滚动修正完全没问题,如果能够关注到市场变化,资本的偏好以及企业自身的优劣,再给出折价或溢价,就非常不错了。
那位球友可能是发现一些洋河的散户非常头铁,拿着计算器一通按,说是4%的股息,加10%的增速,完全可以作为传家宝了。
他一直劝大家回避洋河、酒鬼酒和舍得。
我同意他的结论,起码可以等待明确的右侧信号再买入,白酒股不会突然启动,一飞冲天的,不用担心踏空,少赚几个点总比被套强。
刚查了一下洋河最近几年的利润增速,从18年到22年,分别是22.5%,-9%,1.35%,0.34%,25%。
看来有些人刻舟求剑也就罢了,关键还刻错了舟,看看上面的利润增速,凭什么推出24年会有10%?用了什么复杂的模型吗?
感觉2019年洋河是掉到一个什么大坑里,然后花了4年时间才艰难爬出来,22年比18年的利润才增加了15%多一点,而同期的古井、老窖、五粮液、汾酒及茅台的增幅都是翻倍翻几倍的。
除非你已经找到这个坑,并且觉得这个坑已经被填平了,洋河可以重新起步了。
经常见到这样的说法:洋河还是那个洋河,变的只是人心,类似还有平安还是那个平安,伊利还是那个伊利等等。
其实,任何企业的下个季度或下一年,要么变好,要么变坏,无论你是洋河,汾酒还是茅台。
月底,所有酒企的年报及一季报都出来了,一定是冰火两重天的局面。