关于比音勒芬,精英话语体系是有偏见的。$比音勒芬(SZ002832)$
(只是一个记录,因为不懂所以不推荐)
170亿市值、30多亿现金,无有息负债。
公司常年保持很高的毛利率70%、净利率15%左右,其中,销售费用率40%左右。
目前有1100+家店,vs fila差不多2500多家店。
利润情况:市场预期,23-25年净利润分别为9.5e,11e,14e。公司现金流很不错,先收钱;应收款很少。
即:隐含的假设是:24年利润的13倍pe+现金。
公司老板在二十周年的时候,给了一个很大的目标规划
市场的担心:
1、有钱人消费能力变弱,现在是经济不行,要强调性价比…
2、库存的担心:存货周期天数300天,比较长;存货计提不足…
3、这么高的盈利能力难持续,是不是财务造假了…股息率这么低,渣男… 并且公司可能拿一大笔钱盖大楼,年报迟迟不发,有点奇奇怪怪
4、就是想收割下沉市场的中年大哥,衣服也不好看啊…
5、竟然想做中国的服装品类的奢侈品,不可能、不存在,还花钱搞收购…