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Boss直聘的23年报数据跟踪和观点
市场反应：发完财报，股票涨了20%。
可能是因为：（1）单季度的利润数据很好，去年是亏损的，单季度的调整净利率39%，连续三个季度超过38%；（2）公司在24年3月到25年3月，获批2亿美元的回购额度、无新的股息，之前一年是1.5亿美元；（3）公司给一季度的指引数据是收入同比28.7%到30.7%，很高的增长了。（4）公司之前可能没有泄露财报数据，这是有操守的表现。
具体看一下财报的其他重要数据。
1、尽管就业市场整体感知很差，但Boss直聘量价齐升
来自企业客户的收入结构中：KA、大型、小型客户的收入比例在22年是：23%、40%、37%，23年是21%、36%、42%。小型客户是收入增长的核心，金额同比增长50%，而KA客户和中型客户同比增长20-22%。
具体来看，付费企业从360万户提升到520万户，单付费企业收入年度付费金额从1176元提升到1268元。推理来看，小型客户的单价应该涨幅更大。
用户类型：蓝领用户在 2023 年的新增用户规模已经与白领用户相当，收入贡献超过了34%；二线及二线以下城市的收入贡献超过了60%，同比提升了 5 个点。
2、公司持续在降成本
公司销售费用率从22年的63%降至27%，管理费用率从22%降至14%；从季度看，Q3和Q4的销售费用率是23-24%，管理费用率是14%左右。
营销费用率降低了，但公司还在有用户增长、涨价和收入提升。这也是可以证明公司竞争优势的所在。
3、公司的经营利润终于超过了利息收益
23年公司单季度经营利润是：-0.77亿、1.75亿、2.60亿、2.22亿；而由于公司账上的现金高达130亿左右，带来的利息净收入分别为：1.27亿、1.51亿、1.64亿、1.63亿。
此外，公司单季度股份支付的费用差不多2-3亿元。于是23年公司经营利润合计5.8亿、利息净收入6.06亿、股份支付费用是10.56亿；即：净利润10.99亿，调整后的利润是21.56亿元。
4、公司3个重要数据
业务流水数据创新高。尽管23Q4单季度的收入和利润都没有Q3高，但是业务流水创了新高，达到了17.80亿元，而Q3为16.35亿元，Q4确认的收入是15.80亿元。
公司员工人数下降了。21年-23年分别为3388人、5602人、5346人，减少了200个运营、50个研发。
公司回购：23年额度1.5亿美元，实际使用2600万美元，实际占比17%，回购均价14.72美元。
本文仅财报数据跟踪，未讨论公司竞争优势、估值是否合理。
以上。
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