很早就听说过董宇辉，因为每次刷短视频的时候都经常能刷到他直播的片段。最近开始关注东方甄选是因为小作文事件。这时候才开始思考东方甄选是否有投资价值。
东方甄选第一次转型出圈的时候，股价从底部起来涨了很多倍。那时候我对东方甄选的印象是很佩服俞老师，在教培行业面临几乎清零的情况下，又能再次创业成功。但是站在投资的角度，我并不认为东方甄选有个好的商业模式。那时候我认为东方甄选的成功依赖于头部主播，同时未来也会受制于头部主播。有点像MCN公司。这种商业模式是我不喜欢的。之后就不再关注公司了。
小作文事件时，东方甄选又重新进入了我的视野。首先是这个事情的爆发偶然性中体现了必然性。现有体制机制不能维系董宇辉与公司的利益平衡。是不健康的。当时确实存在董宇辉出走的可能性，若董出走，短期对东方甄选的打击是很大的。当然最后的结果是俞老师成功的解决了这个危机，且新的机制比之前更健康了。所以拉长看，这次小作文事件东方甄选可以说是因祸得福。
仔细梳理包括体验之后，我对目前的东方甄选有了一些个人的观点，主要如下：
1、直播带货是更有效率的商品与人的链接方式。过往的链接方式主要以图片为主，而视频相比图片能传达的要素多很多，且直播是实时视频。过去电商软件对消费者来说是个工具型应用，现在直播电商除了工具作用外，还附带了消费属性（娱乐属性），抢占用户时常。所以我认为直播电商是未来的趋势，会占据一定的电商份额。
2、东方甄选未来最成功的模式也许就是做成线上好市多。通过供应链优势将质量好的产品用相对便宜的价格卖给消费者，低毛利定价，赚取会员费。且东方甄选专注的是农产品，具有低额，高频的特点。做的好的话粘性可以很强。当然这只是我个人对东方甄选未来发展的期望。去年东方甄选全年38亿电商收入，其中自营品26亿。自营sku100多个。东方甄选与其他头部主播的区别未来就会在自营品上。东方甄选并不是一家mcn机构，而是一家产品公司。这种商业模式的不同代表了不同的公司上限。小杨哥推出的小杨臻选也是自营品模式，但是他在自营品的sku上比东方甄选慢太多，感觉体系之间还是有差距的。
3、目前市场上头部主播一个手指头都数的过来。而东方甄选恰恰就有其中一位（董宇辉）。短期内这会是东方甄选巨大的优势。且这次小作文事件后东方甄选将利益机制重新调整，比之前更稳定，更合理。各大平台的直播，对东方甄选来说只是一扇门，当这些直播流量慢慢成为东方甄选客户，甚至是自营品客户之后，粘性会逐渐产生，直播的重要性会逐渐降低，当然这是非常长期的一个逻辑推演，这个过程是缓慢渐进的。我本人就经历了这样一个过程。
4、关于东方甄选的企业文化，我个人是非常认可的。教培行业覆灭后捐赠课桌椅，成功人士的二次创业等等。东方甄选做直播电商是有天然优势的。以前教育行业本质上是输出内容，只不过是在小范围输出（课堂上，包括在线教育）。要做的好就得有高质量的内容，这方面东方甄选是成功证明过自己的。而直播行业本质上也是内容输出，无非是输出范围变广了。所以东方甄选转型直播电商还是在他的优势范围内竞争。
5、内容输出行业不可避免的会依赖有能力的个人。以前新东方的名师，现在东方甄选的董。所以这次小作文事件并不是老俞第一次面对这样的情况。这种情况过去他面对的很多，应该说是最有经验的人之一了。从这次事件的完美解决来看，也可以证明这点。核心就是不会让一个人不可替代。过去新东方是这么做，现在东方甄选也是这么做。
6、目前东方甄选估值280亿港币，pe26左右。这个估值放在现在这种市场环境下也不是最便宜的一类资产。但是鉴于东方甄选目前企业所处的生命周期，我认为我是能够接受这个价格的。未来到底能赚多少钱不好说，但我觉得肯定不是现在10亿级别这种利润体量。总的来说，目前的东方甄选我认为有一个好的商业模式，好的企业文化，合理的价格。
7、缺点方面，sku目前还太少，其次是物流方面，自营品目前京东物流用的多（说是说上门配送，但我每次都没有上门，给客服反应也没啥用），冷链物流是顺丰。发货速度偏慢。价格如果能再进一步往下压会更好。