半导体行业经过了几年的低迷期，库存取得差不多了。其实去年就已经有很多人喊话，半导体牛市要来了，但是股价还是下探了半年。半导体的牛市也是依赖AI的发展。
AI的发展严重依赖算力，这是AI才在近几年爆发式发展的原因。这几年GPU的快速发展，成就了AI的爆发。这就可以大概解释为什么AI会在这几年出现爆发式发展。
据此得出，AI的发展是依赖于算力，算力依赖于半导体技术。从侧面看，美国先掐断英伟达对我国的供应，也是为了阻扰我国AI的发展。目前我国的高端芯片国产替代还处于爬坡期，这个过程可能会很长。毕竟芯片产业链是很长的，要替代的设备有很多。现阶段，我国的高端芯片还处于大幅的资本投入期。在国家层面，这是必须要投入的，甚至是不计成本的投入的。如果高端芯片（主要是GPU芯片）不能实现国产化，AI的算力成本将会很高，AI很难追得上美国。日本就是前车之鉴。美国打压它的对手，手段是雷同的。我相信，国家是明白这个道理，而且高端芯片制造必须要占据的战略要地。
英伟达市值已经涨到2万多亿美元，快赶上苹果公司的2.6万亿美元市值。中国有哪家公司可以替代英伟达呢？目前只有2家是在追赶英伟达的公司：华为和摩尔线程。这两家的上游企业就有很多，包括光刻机、EDA、封装等企业。美国不卖GPU给我们，等于拱手将几百亿的市场让国产企业。
高端芯片是供不应求的，低端芯片还是产能过剩。所以如果要投资半导体行业，可能要聚焦高端芯片，以及生产高端芯片的仪器设备和材料上。
