看得透彻，开始割电商主站那批自营盘的韭菜了，用户有流失风险，长期看衰//@Skyshen:回复@Christina点点:拼多多之前几年是利用阿里自己留下的战略空间，以“省”这个支点通过社交裂变玩法撬动了整个电商行业。到目前这个节点，用户覆盖基本已经完成（其实今年以来加码社交裂变是有点路径依赖的感觉，整体偏负面），下面要走的是向中高端品牌产品延伸，至少要做到和淘宝平分秋色才算成功。去年开始的百亿补贴算是一个比较成功的尝试，但其实也还是不够的，一是强势品牌不参与，二是补贴是平台信用不足的表现，无法规模化长期化。在这个时点上，如果有大笔利润释放必然意味着扩张的投入减少了，也意味着拼多多暂时找不到以合适ROI向中高端品牌快速延伸的方式，GMV增速可能会下来。