从今年开始，季度策略栏目会梳理市场大趋势，行业机会，风险点，希望给组合配置方向上有些指引。
市场大趋势
从万得全a的走势上来看，当前还没有完全摆脱下行趋势，无论是成交量还是换手率，比2018年底都偏高一点。
估值方面处较低位置，但也比2018年要高10~15%的空间。趋势上即将进入右侧区间，大概率将进入震荡和上行趋势。
主要宽基指数趋势
创业板距离历史大底还有较大的下行空间，目前也没出现底部结构，配置上暂时回避。
沪深300的底部结构比较清晰，无论是估值，趋势线，换手率和成交量都以符合历史大底的特征。
加上过去两年的调整时间够长，幅度够大，预计今年上涨的概率极大。
不过当前还没有完全摆脱下行趋势，一季度如果继续下探，就是很好的机会，当前可积极配置。
虽然创业板还没到底部，但是小盘成长和中证1000等指数，在过去三年涨幅并不大，且当前趋势，换手率等指标已符合底部特征，值得重点关注。
港股在经历两个月的空头陷阱之后，当前已突破下行趋势，进入右侧区间，预计今年会有很好的表现。
风险方面
海外因素是最大的不确定性，欧美发达经济有衰退风险，可能会对AH股带来短期波动。
新兴市场相对稳定，尤其是中国经济会明显恢复。
具体行业方面
综合以上因素，重点关注三大方向：
1）以沪深300为代表的价值风格：金融，家电，地产等行业。
3）以港股为代表的：科技，医药等，A股医疗也有较多机会。
总结
一季度市场整体看好，下行风险不大，可选择的行业比较多，但市场很难出现普涨，多数是结构性行情，选对方向很重要。
风险主要来自海外，若期间A股出现下跌就是很好的机会，整体看好价值、小盘成长，港股三大方向。
接下来，我们也会按以上配置思路，对投顾组合做些调仓，欢迎关注！
