接上个讨论的流量问题。阿里去年提出用户优先，马云提出未来机会在淘宝不是天猫，就是因为在产能过剩时代，用户不缺产品供应商，天猫这些大牌并不能提供用户需求以及购物多巴胺，过去商家优先策略是完全没有自然流量的。过去PDD是淘宝的比价平台，现在对于很多人来说淘宝成了PDD的比价平台。但这其实也并不是绝对坏事，因为，电商领域会长期存在几足鼎立的情况，虽然PDD和抖音电商增长很快，但淘宝的GMV并没有减小，这就说明它们获得的是增量，并不是零和游戏，把真个电商盘子做大了。海外电商也是如此，对于海外用户其实国内电商是可以提供足够的购物欲望的，阿里海外电商的增长也借鉴了PDD流量打法，如果淘宝能在未来的竞争中不犯错或者做的比其他几家好，机会依旧在。但当下电商我认为只要保住基本盘，AI和云持续发力，现在国内还是流量为王，但未来算力为王的趋势我认识是迟早到来的，阿里未来会继续投资如KIMI等AI公司，实现算力投资算力共享，参考腾讯在流量时代的投资打法。“用户为先，all in AI"策略，前者解决流量问题，后者布局未来算力赛道。$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$