发布于: Android转发：0回复：2喜欢：1
我一直在跟踪瑞幸，也买了一点观察仓位。瑞幸的一季度财报出来后，很多看空的。的确财报确实不行，最让我失望的是供应链成本没有想象的有优势。咖啡是消费赛道的常青树，这是各种奶茶没法比的，无论是已经上市的茶百道和喜茶还是现在风头正盛的霸王茶姬还是茶颜悦色，奶茶的最大问题就是容易喝厌，没有成瘾性。咖啡只要习惯养成和品牌心智养成是非常好的长期赛道。这个赛道是我关注瑞幸的核心逻辑，另一个逻辑就是我认为其应该能慢慢体现出供应链优势，但目前来看并没有。韩国咖啡的asp就几块人民币，瑞幸目前这个供应链成本去东南亚还是日韩都没有优势，出海这条路目前看也看不到路线。所以瑞幸目前的主线还是打赢国内的价格战，以终端的大销量获得供应链的话语权，整合资源。瑞幸仍然有扩张的动能，酷迪已经是强弩之末。综合来看，这个股价，不看空，但暂时也不会加仓。$瑞幸咖啡(LK)$ $瑞幸粉单(LKNCY)$

全部讨论

c777c
05-03 20:28

思路很补充我在想的。
好像大家都在谈成本什么，但我觉得他的大优势是品牌营销。如果说茅台关联的附加值是地位，瑞幸关联的附加值就是潮。
从他能跟各个大品牌和火爆ip的联名包括茅台和fendi，就看出他的受众基础和路线。这种出圈的品牌营销在咖啡赛道绝对只有瑞幸能做，所以我觉得他是国内咖啡赛道的top1，超过星巴克。看到有人拿库迪麦当劳跟他比我觉得比错了，这种可有可无消费品的赢家从来不会只做产品。
但我不清楚他要怎么扩张，是否已经高浓度饱和，以及后面利润怎么来。而且国人的咖啡瘾不是基因里的所以消费很容易降级。
$瑞幸粉单(LKNCY)$

率直的回报小气象师
05-03 23:13

瑞幸现在的问题还没完全体现出来，加密开店，一个购物中心开两家三家看似发展很猛但很水。经营场地大部分从点位变成了铺位营建成本大大增加，租金压力持续上升。受库迪、MANNER、tims、肯悦咖啡、麦咖啡影响，外加便利店咖啡，价格一直被压着。瑞幸在不断寻求提升品牌价值，联名ip又增加了成本。短期内业绩不太可能有改善，持续观察。