之前我自己估算过小米汽车盈亏销量大概在2万月销量。但是没给过小米汽车估值，因为确实不太好估算，但是看到很多人给两三百亿离奇的估值实在看不下去了。我就给2种估值方法，第一种是对标估值，第二种是计算稳定盈利用市盈率估值。所有估值都按3年后的小米汽车可能市值/2来算（这是唐朝之前给的一种估值方法，虽然我不认可唐朝的价投理解，但是这个估值方法我是认可的，3年时间不长不短，如果估算正确3年翻倍也是合理的风险回报）。第一种要选定对标估值对象，我认为最差的对象就是理想汽车了，为什么是最差的呢，因为理想第一款汽车车型理想one第一年一整年销量没记错才3万多台，而小米汽车今年给出了10~12万的销量预期且目前几天就锁单了4万单以上，起点高出了不止一点，明年第二款SUV出来后，年销量最多就可达到30万一年产能，起点不知道比理想汽车高出了多少，再加上小米集团的品牌协同能力、供应商整合、品牌提升、差异化及国际化能力等等都明显比理想汽车上线高很多，所以即使按最差的理想汽车来对标，现在也应该值2500亿/2=1250亿港币。其他对标对象如丰田汽车3200亿美元，特斯拉5400亿美元等3年内我认为也没啥好对标的，这些是5年左右才能再看的。按目前SU7的热度和产品力我认为最低也应该给1250亿。第二种估算就是算3年后的利润*PE，我认为第二年30万产量每年，第三年45万~60万产量每年，按我之前对标小鹏的运营能力来看汽车的净利润在80~120亿，注意这是纯汽车利润，但是小米集团绝不应该只算汽车净利润，年销售45万到60万什么概念的，按一辆车使用时间5~10年计算，这5~10年里的夫妻双方手机、平板、家电大部分都得小米了，按单客每年500利润计算贡献价值2*5*500*45万=22.5亿，所以汽车对小米集团的综合净利润提升在102.5~142.5亿，PE按20倍计算，市值在2050~2850亿人民币，除以2就是1025~1425亿人民币市值。第二种估值也是非常保守的，毛利率只给10%（远低于理想汽车），也没给国际市场预期，产能也只按每年15~20万扩张计算。所以无论哪种方式目前小米汽车SU7的超预期情况给1000亿人民币以上估值没有任何问题，合理涨幅30%以上。但我认为小米汽车会不断超预期，估值会不断动态提升。$小米集团-W(01810)$