$赣锋锂业(SZ002460)$ $藏格矿业(SZ000408)$
赣锋公布了180～220亿元的22年度业绩快报，藏格也公布数据达57亿元左右。
但回看2022年赣锋的股价，一点都没有业绩暴增的影子，为何？
杀估值
分段看估值，
22Q1=16倍 22/4～22/7=11 22/8～22/12=8.8
很显然， 22年复权看股价下跌近30%的直接原因，就是“杀估值”。 机构抛售过程中，直接从年初的16倍，到8月底后至8.8倍。杀了近一半！ 这个过程中，机构对于公司业绩预判则从年初的90亿元到4月底的130亿，到8月底的170亿元，再至8月底的近200亿元。 机构们为何一边积极看多增厚业绩预期，一边又疯狂压低估值呢？ 因为他们从一开始不太相信2022年能实现200亿元净利，到不得不承认，于是转而开始看低公司2023年/2024年的业绩增长性。 对于23年业绩预期也是从22年初的112亿元不断调高，至22年10月底已经升到207亿元，调升幅度85%，但同比增长率却大幅降低了。
老羊认为，2021年股价炒到200元以上确实是太超前，直接一把将2023年的预期都炒完了。 但2022年抱团解散后，压制估值也是过狠，也是过头了。 如果2023年/24年，锂资源价格，锂电池价格不发生崩盘式下跌 那公司目前股价是低估了。 维持10倍左右PE才是恰当的，假设就按照2023年=207亿元业绩预期 合理股价中枢也可在100元位置！
同理，藏格也存在同样的估值回稳要求。股价回升到35元为合理中枢，除非其锂盐、钾肥价格都落到历史低位去。
