华尔街上最古老的格言——“号角响时就卖，锣鼓响时就买”
大摩的一份报告引发市场关注。
该报告将中国股票评级由“持股观望”上调至“增持”，这是自2021年1月以来，时隔近两年，大摩首次上调中国股票评级。报告还表示，中国股票新一轮牛市周期正在开启。大摩建议增配消费品公司以及其他广泛受益于疫情政策放松的行业公司，并建议增加离岸中国股票的配置。
除了大摩外，多家外资机构看涨中国股票的声音愈发响亮，美国银行、摩根大通、高盛等华尔街大行都提升了对明年中国股票相关指数回报率的预期，并表示尤为看好互联网、金融、科技创新、消费升级等前期承压较大的板块。
怎么看这“一份”报告？
其实不用看，我们要看的是人心趋势。
假如这些大投行每天发100份报告，其中30份=多，30份=空，剩下=墙头。那看任何单独的一份，无非是屁股在哪里就信哪个而已。
所以我们不是他的报告如何，而是看动向。
比如 上面说剩下=墙头，一周后，剩下=2份，再一周，剩下=0。再一周，看多=50，再一周，看多=70..............这就是趋势出现了！
不过出现这样的趋势，往往是因为，中国股市的走势很漂亮了，才会如此。 绝大多数分析师，无论宏观还是行业或个股的，无论从基本面还是数据面，还是杂合面、荞麦面。 也都是跟随大多数意见的。
当大多数是左右摇摆，他们也是，反之亦然。 否则就不会出现市场底部的时候大喊卖出，顶部大喊买入。
而且有趣的是，当分析师或经理中，真的有明智/睿智的人士，提前看见了空或者多的 前景，他其实会很害怕的。尤其是当市场一片旺盛，他却看见了 危险。这时候基本上是不敢发声的。 极可能就是自己按照判断去抛售，但不敢大范围出声。尤其是是，比如市场从3000点涨到5000点，他看出危机，然后开始逐渐卖出。但市场涨到6000点，他已经全部卖出了。市场又涨到6800点。 此时他的客户就开始质疑他了。因为他居然空仓了。 到7200点，他的同行开始质疑他。 到7600点，他自己开始质疑自己。到突破8000点，周围一片欢腾，联合国难民署出来证实，“这次真的不一样”。 他开始找心理医生看病，因为觉得自己脑子出了问题！ 如果继续涨到8800点。 估计他会毫不犹豫，返身杀入！ 然后...................
这样的情况，至少在三位著名投资人身上发生过。
费雪、美林创始人、巴菲特老师格雷厄姆
1、格雷厄姆 作为一个挑选股票的奇才，格雷厄姆的名声迅速传播开来。
1926年，他开办了一家投资公司，管理45万美元的资产， 短短3年之后，这个数目增加到2500万美元。在那些年里，格雷厄姆的业绩持续超过道琼斯指数的表现。 不论是那时还是现在，对一个基金经理来说这都是很了不起的成绩。1928年，伯纳德·巴鲁奇想吸收他为合伙人，但被他拒绝了。 当然，在牛市里赚钱相对容易，能不能在熊市里将它们保住就是另外一回事了。1929年的道琼斯指数虽然经历了市场崩盘， 但由于年初上涨了很多，所以全年的整体跌幅只有15%，但是格雷厄姆的基金却跌了20%。 第二年，格雷厄姆以为熊市已经结束了，就实施了一项激进的投资策略，事后证明这是他职业生涯中最大的一次失败。 在1930年，道琼斯指数下跌了29%，但格雷厄姆的基金下跌了惊人的50%。 但是，随后的一年，当道琼斯指数继续下降48%的时候，格雷厄姆将他的损失控制在了16%。
2、查尔斯·E·美里尔 这位美林集团创始人。
1928年年底，当一路飙升的股市和实体经济严重脱节的时候，美里尔是最早感觉到大难将至的人之一。 他的直觉来得太超前了，以至于他一直在怀疑自己的这种直觉，他甚至为此去看了心理医生——“一战”以后， 心理治疗已经成为富人圈里非常流行的一种时尚，他担心自己是不是心理有问题。但是经过几次谈话之后，美里尔和他的心理医生都坚信他十分清醒。 于是，心理医生中止了对美里尔的治疗，并和他的“病人”（指美里尔）一起开始抛售手里的股票。 到了1929年秋天，美里尔和大多数经纪人一样，差不多完全撤离了股市，但美里尔与他们都不同的是，他早在这一年3月就开始并一直建议他的客户撤资离场。
3、费雪
现代投资理论的开路先锋之一，成长股投资策略之父，教父级的投资大师，华尔街极受尊重和推崇的投资家之一。
1920年代是美股狂热的年代，费雪亦赚到一点钱。 1928年费雪毕业于斯坦福大学商学院。1928年5月三藩市国安盎格国民银行到商学研究所招聘一名主修投资的研究生，费雪争取到这个机会， 受聘于该银行当一名证券统计员（即是后来的证券分析师）。开始了他的投资生涯。
1929年美股仍然涨个不停，但费雪评估美国基本产业的前景时，见到许多产业出现供需问题，前景相当不稳。1929年8月，他向银行高级主管提交一份 “25年来最严重的大空头市场将展开。” 这可以说是一个小伙子一生中最令人赞叹的股市预测，可惜费雪“看空做多”。 他说：“我免不了被股市的魁力所惑。于是我到处寻找一些还算便宜的股票，以及值得投资的对象，因为它们还没涨到位。” 他投入几千美元到3只股票中。这3只股票均是低P/E股， 一家是火车头公司，一家是广告看板公司，另一家是出租汽车公司。 美股终于崩溃！ 尽管费雪预测无线电股将暴跌，但是他持有的3只股票亦好不了多少，到1932年，他损失惨重。