$百润股份(SZ002568)$ 毫无疑问又是一个破鼓。
记得还是2020年底的时候，我在长沙街头还能看见年轻人在便利店买RIO，三两男女路边饮。
那时候的股价也是绝好啊，从2020年初到2021年春节前，涨了430%，远远超出当时大盘45%的涨幅。
但是炒高了就该下跌了，2021年春节后迅猛下跌了33%，其后回到前期高位，重新割了波韭菜，唯一不同的是，这次绵长而悠远！
为什么下跌？业绩没达预期呗。
可见，2020年的大涨，是因为实际业绩超出预期了！且原来预期的4.8亿元已经同比2019年的3亿元大涨了60%，现在猛然提升至78%。
但也正因为2020年业绩太好，于是2021年的风帆扯地太足。从上面列表数据可见，预期是8.1亿元，实际只有三个6。相当于原来预期同比增长54%，现在缩减到27%。
这里就引出了估值拷问！当你看一个公司，连续几年都是50%以上同比增幅，那可以给多少倍PE估值呢？
10倍？肯定少吧！
20倍？或许还小了！
30倍？
实际上，2020年市场赋以百润估值=平均为50倍。
老羊在2020年初留心过百润，但给出的动态估值预期只有31倍，市场太超前，资金炒作太凶狠，又是一把炒高，十年阴跌的套路！
现在呢？22年中报已经披露，业绩堪忧！
而市场主流资金也早就预期到业绩的垮塌，加上绝对估值和动态估值，仍旧高位！
所以尽管股价已经从2021年高点跌了35%，还是没能守住，2022年的8个月中再度暴跌60%以上。
那这下守住估值底线了吗？我看未必啊！
股价=业绩×估值
那估值=股价/业绩
如果业绩还在缩减，那股价下跌时，估值甚至可能变大！
现在预期2022/23年业绩，已经从年初的8亿元/10亿元，缩减为6亿元/8亿元。
现在有谁敢言，2023年的RIO会重新增长、甚至大幅增长？“国民妹妹”张子枫能挽救颓势？
我们假设2022年业绩将同比缩减30%，而不是现在预期的只缩减10%。那最后只有4.66亿元，面对这个业绩水平，以及2023年的不确定性，市场能给出40倍估值吗？如果只有30倍的友情价，那市值只等于30倍×4.66亿元=140亿元。
8月25日的实盘现况是市值240亿元，那就是还有整整100亿元的又湿又滑的下降通道啊！
想想都无法举目以视！
再看上面我说的那句：某些资金“炒作太凶狠，又是一把炒高，十年阴跌的套路！”
而一路陪伴的诸君都是鲜血汗滴铺路基！
估值，估值多么重要啊！如果在2020年介入者能敬畏到那100倍的PE而退出，那属于金身啊！
估值，估值！重视估值吧！