华测,无需检测?

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$华测检测(SZ300012)$

好友 @gideonhopewang 让我分析下,理由是

现在分析如下:

从历史业绩看

公司分别在2014、2016出现过同比倒退

因此使得2012年~2017年业绩始终没能跃上2亿元台阶

2018年同比增100%+,终于踏上此台阶,主要依靠18H2业绩的良好表现!

创造出好业绩的理由是这些和那些,当然更有管理人员的努力,以及股权激励产生的内生性要求!

因此综上去看!

2019年的全年业绩达到5亿元的可能性,也不是----痴人说梦啊!

如果真的可以达到全年5亿元,那对于2020年预期,分析师们肯定还会提升!

保险起见,预估为6.8亿元,暂且将这个数值记录下来。

下面来看看历史真实估值

横看历史,我们会发现,公司的实际估值,也就是说市场愿意赋以其的估值

除去2010年和2015年,其余年份均值为34.7倍

2012年低了,就上心靠拢,而2015年太高了,则下行找中轴!

但2019年为何是38倍了呢?

其实非也!

为何2019年,市场能容忍这么一个不断拔高的估值呢?

其实是市场主流资金认为,公司的年度业绩,将超出,分析师的一致性预期!

这就是我文章开头写的,今年业绩或许能达到5亿元!

现在我们用5亿元为年度净利数据,看看公司此前股价爬坡阶段动态估值多少呢?

5亿/16.57亿股=0.3元

5月中旬和8月初,两个高点阶段的10元、11.5元

则当时动态估值为

10/0.3=33倍

11.5/0.3=38倍

也就是说,在5~8月份,市场再度赋以公司真实的动态估值为35倍左右!

这依然是处于公司长期合理性范围内的!

现在看看未来呢?

从8月~迄今,市场已经在提前炒作公司2020年的股价了

或者说透支这个股价!

那还是按照老羊的假设,2020年=6.8亿元净利预判

6.8亿/16.57亿股=0.41元

目前针对2020年的动态估值为

14/0.41=34倍

也就是说,目前股价已经透支了2020年的估值预期!

已经处于合理区间的中枢

未来股价要继续上扬,需要2个条件

1、公司业绩继续突破预期值,超过7亿,甚至更高,那您自己按照34倍,去衡量即可!

2、主流资金有自己的想法,继续透支股价,甚至到2020年初,直接将2021年的任务都完成,这也是有先例的!

上述即为全部分析,博弈公司未来业绩还能继续大增长的,可自行增强信心!

而短期以业绩为交易基础的,请谨慎对待了!

另,如果公司业绩继续不断增长,那他的 长期估值中枢34倍,是保不住的,肯定要下行,向25倍,甚至20倍去靠拢!

为何其一直能保持住34倍估值的均值呢?

我想可能最大的原因是---不断高送转,让表面股价显得不高!

这点也需投资者谨慎!

@今日话题

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2019-10-28 19:17

【华测检测:前三季净利增123% 社保基金新进股东前十名单】

2019-10-21 20:48

高增长,高收益率。有人这么想的。