2019-10-18 13:09
中国铁塔(00788)前三季度股东应占净利同比增97.5%至38.73亿元----看来预期净利目标,很可能完成了!
从具体业务来看,公司业务可以分为
塔类业务(2018 年收入贡献占比95.5%)、
室分业务(2018 年收入贡献占比2.5%)
跨行业站址应用与信息业务(2018 年收入贡献占比1.7%)。
其实主要就是塔了!名副其实的!
塔类业务指基于铁塔站址与通信运营商开展宏站(2018 年收入贡献占比94.9%)和微站业务,主要包括站址空间、维护服务以及电力服务。从收入规模和结构上来看,目前塔类宏站业务为公司最主要的收入来源,增速相对较缓;微站和其他业务目前收入占比较低,但是增长速度较快。
在这个细分行业中,他绝对老大!
中国铁塔是全球规模最大的通信铁塔基础设施服务供应商,根据TowerXchange 的数
据,2018 年全球共有440 万座铁塔,其中295 万座已从通信运营商手中转至铁塔企业
或者由铁塔企业所建造,而中国铁塔拥有和控制的195 万座塔的规模,占据了全球铁
塔市场的约44.3%。
公司在通信领域独一无二的特殊地位,保障了公司未来在通信资源覆盖扩张的过程中
持续获益。
因此,公司主要业务又是,收租婆了!
主营和逻辑,模式都清楚了,现在看看,到底赚钱没有,赚多少
分析师表示,这类公司,因为重资产和折旧、以及收租的核心,所以不宜采用净利估值,而采用EV/EBITDA 方法来做铁塔公司的相对估值
这么这么看,铁塔还真心是,国际同行中,此法估值为低的!
但看PE(TTM)就不低啊!
但是若考虑2020年每股预期净利可能达到0.053元港币,那现在PE预期估值就下降到了
股价1.75元港币/0.053元港币= 33倍!
这样也就是同业很低的了!
综合后,分析师预期股价,看多到
静观!已经建仓!
中国铁塔(00788)前三季度股东应占净利同比增97.5%至38.73亿元----看来预期净利目标,很可能完成了!