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一周研读｜军工、煤炭行情或开启

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#一周研读

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2021.6.6—2021.6.11

一

周

研

读

军工、煤炭行情或开启

本期关键词

军工、煤炭板块行情或开启

把脉5月经济

首次“买入”

Q1财报总结

军工/煤炭板块行情或开启

随着半年报、三季报的发布，军工行业成长性将逐步兑现，大量预收款到账也将验证行业长期发展的高确定性，引导Q3出现新一轮板块行情。但需警惕情绪带动下行情提前到来。我们认为当前是军工行业较好的布局期。同时，看好6月煤炭旺季的基本面，预计煤价高位持续性将超出预期，板块有望展开新一轮行情。

军工：新一轮板块行情有望开启

2021年6月9日航发动力发布公告，拟利用117亿元进行现金管理，考虑到21Q1公司货币资金为44.38亿元，我们认为公司近期或收到大额货币资金；此前中航沈飞也曾公告关联存款大幅提升，或表明大订单将落地。自2020年下半年开始，陆续有军工企业公告拟融资进行新产线建设，多数产线至少到2022年年底才开始投产，也表明了行业“十四五”末仍具备长期订单支撑。我们判断，随着半年报或者三季报的发布，行业成长性将逐步兑现，大量预收款的到账也将验证行业长期发展的高确定性，进而引导Q3出现新一轮板块行情。同时今年7月迎来建党一百周年，复盘今年Q1走势，同样需警惕情绪带动下行情的提前到来。所以我们认为当前已是行业较好的布局期。1）军机产业链：推荐中航沈飞、中航高科、中航重机、爱乐达、北摩高科，关注中简科技、三角防务；2）航空发动机产业链：关注航发动力，推荐中航重机、抚顺特钢；3）军队信息化：推荐中航光电、新雷能、上海瀚讯、高德红外、睿创微纳、航天电器。