$中熔电气(SZ301031)$ 今晚看了下，大概目前值40亿左右，理由如下：目前股份支付计提吃掉了差不多1/3净利润。按照当前营收10亿，预计24/25/26三年营收分别是14亿/17.5亿/21.5亿。目前固定资产转股固，一季度毛利率有所下滑，保守一点，未扣除股份支付情况下净利率18%测算，24/25/26对应净利润2.5亿/3.15亿/3.8亿(目前是比较偏理想情况下测算)，含股份支付情况下对应净利润1.9亿/2.8亿/3.5亿。现在市值52亿，对应PE27/19/15倍。如果回归到40亿市值，对应现在pe21倍。21倍估值，具有一定安全边际，制造业一般给10-20倍估值，但是属于新兴行业，估值给20-25倍。股价在60左右再考虑比较划算。