本文首发于公众号：港美股淘金记，发掘价值个股，狙击市场行情
随着美国感恩节的来临，黑色星期五购物节即将拉开帷幕。市场关注的焦点在于，这一传统的消费旺季能否带动消费股开启新一轮的上涨行情？让我们从最近的一些数据和趋势中寻找答案。
零售数据“敲警钟”，市场消费信心不足
首先，10月份的零售数据表现出了美国消费者的一些疲态。美国零售销售额环比出现了0.1%的下滑，这是近7个月以来的首次下降，也给市场敲响了“警钟”。更高的借贷成本似乎削弱了消费者对新车和其他高价商品的需求。10月份美国汽车经销商的收入下降了1%，汽车销售速度已从初夏的年化1660万辆放缓至1600万辆。
这些数据表明，利率上升和借贷成本增加正在对消费者的购买力产生压力。根据美国全国零售联合会的预测，尽管预计在感恩节五天假期中购物的美国人将达到历史新高的1.82亿人，但假日季零售总额仅为9573亿美元~9666亿美元，增长3%~4%，创2019年以来新低。这表明，尽管购物人数增加，但由于消费者在购买力上的限制，总消费额并未有明显增长。
此外，密歇根大学的消费者信心指数调查显示，11月的消费者信心指数较上月回落了2.5个百分点至61.3。人们对通胀的担忧正在加剧，一年期和五年期的通胀预期分别升至4.5%和3.2%。值得注意的是，作为消费主力群体，年轻和中年消费者对经济前景的态度有所恶化。10月非农报告新增15万个就业岗位，创近两年多来新低，私营部门的就业岗位增长不到10万个，失业率则升至21个月来的最高点3.9%。
巨头下调业绩指引，巴菲特减仓消费股
在具体的消费股表现上，多家大型零售商如沃尔玛、百思买等都给出了低于预期的业绩指引。
美国最大零售商沃尔玛警告称，随着假日购物季的到来，消费者将谨慎消费。并给出低于预期的业绩指引。百思买第三季度同店销售额降幅超过预期，原因是该公司称“消费者需求不均衡”。这一疲软导致该连锁店下调了年度销售和盈利能力预期。
这表明，尽管假日购物季到来，消费者在购物上的需求仍较为保守。
巴菲特也在减仓消费股，据最新13F持股文件显示，伯克希尔-A(BRK.A.US)三季度清仓了包括通用汽车(GM.US)、强生(JNJ.US)、宝洁(PG.US)和亿滋(MDLZ.US)在内的消费类股票。这可能是因为他认为目前的消费环境并不理想。
综上所述，尽管黑色星期五购物节即将到来，但市场对消费股能否在此之际启动新一轮上涨行情的担忧并非空穴来风。目前的数据和趋势表明，消费者在购买力上受到限制，对经济前景的态度有所恶化，且零售商的业绩指引也较为保守。在这种情况下，投资者需要谨慎对待消费股的投资机会。