电石价格持续走高,新金路配套电石有望受益
在能源双控政策叠加碳中和碳达峰政策背景下,电石作为高污染高能耗行业,限电限产将进一步趋向于常态化。
今年以来,电石价格持续创新高,根据百川资讯,当前国内电石价格从年初3500元/吨,涨至当前5500元/吨,上涨2000元/吨,涨幅57%。
电石价格持续上涨对下游PVC行业影响较大,生产1吨PVC消耗电石1.45-1.5吨,如果按照1吨PVC对应1.45吨电石换算,消耗氯化氢气体0.75-0.85吨,每吨耗电量约为450-500度,其中电石成本占比最大(60%-70%),因此企业是否自备电石厂对成本影响巨大。
新金路拥有电石生产子公司岷江电化,电石产量21.76万吨,自产电石能够满足公司80%PVC树脂的需求,岷江电化位于阿坝州茂县境内,当地电价较低同时水电资源丰富,成本具有一定优势。
2021年开年来,PVC价格从7000元/吨左右上涨到9000元/吨,已突破5年高点,PVC下游需求主要有管材、型材、薄膜等建筑材料构成,随着全球逐步复工复产,产品需求持续上涨。
新产品特种掺混PVC树脂,提升盈利能力拓宽护城河
掺混PVC树脂是介于通用树脂和糊树脂之间的特种PVC树脂通常与糊树脂掺混使用,不仅可以调整糊黏度,改善糊加工性和糊树脂制品的质量,还可以代替部分糊树脂从而降低成本,具有良好的经济效益。
王喆预计掺混PVC树脂的需求量在20万吨/年,2021年3月,PVC糊树脂价格约为15500元/吨,而通用树脂的价格约为8600元/吨,两者差异6900元/吨,目前公司掺混PVC树脂已经开始销售。
烧碱下游氧化铝行业景气度较高,消费需求持续增长
烧碱下游主要包括氧化铝、化工、水处理等多个领域,根据百川资讯统计,2020年我国烧碱下游需求占比最大的行业为氧化铝,占总需求32%。
伴随着全球经济复苏,特别是在新基建、新能源等新兴产业带动下,制造业复工复产对铝等大宗原材料的需求不断改善,公司有望显著受益。