谢谢分析。可能单谈洋河没讲清楚，同样是浓香，对比看看五粮液、老窖、古井贡酒就觉得可能有点问题。2020年报各家酒企都新增了产能披露，老窖设计产能是17万，实际产能是17万；五粮液设计产能是10.38万，实际产能是9.54万；古井贡酒设计产能是11.5万吨，实际产能8.4万；而洋河+双沟设计产能32万吨，实际产能16万吨，和同行对比，洋河开工率明显偏低，有可能是管理层觉得生产中会产生大量低端酒卖不出去不划算；有可能装不下了（半成品存量，五粮液是21.5万吨，老窖是27.8万吨，古井贡酒是15.2万吨，洋河是61万吨）。这么多基酒，从好的方面讲是洋河的财富，将来能够放量，从坏的方面讲，生产卖不出去，将来很长一段时间都压制继续生产。