再多说一句,为什么有些亏损股可以买。亏损分经营性亏损和战略性亏损,需要区别对待。譬如药企,新药研发一定是前期研发投入巨大,而营收兑现要滞后很多年,这种亏损就属于战略性亏损。其实互联网企业的模式也类似,前期巨大的投入主要是技术与产品研发,以及为了尽快实现规模效益做出的获客成本。在后期,这些前期投入会逐步变成长期优势,以及持续的现金流。所以,对企业估值往往采用未来十年的净现值估算模型。所以,神州高铁的现阶段亏损并不可怕。因为它要取得高铁系统长期维护、自动化巡检和检修业务的龙头地位,是有巨大的前期研发与客户关系的投入的。一旦稳固成为龙头老大,后面的收入是细水长流,一直持续。而且一旦优势不可撼动,客户的转换成本会非常高昂,不会轻易更换服务商。业务的长期毛利是有保证的。