行情与心情都很沉闷的情况下，突然惊闻有一位私募基金经理去世了，很震惊！市场已经到这个份上了吗？
先贴一下他的辉煌战绩
我入市不久，所以原先是不知道这个人的。顺着网文摸索到u兄万亿孤独之路雪球账号。更吃惊了：如果关是追概念，炒热点，或者在K线图数波浪，我可能就当作一条普通的社会新闻刷过去了。但读了他最热的一篇帖子《十三年投资感言》。100条感悟，至少有90条我都基本认同。
如果有一台大货车翻车了，所有人都是看热闹，只有其他大货车司机才会真正关注，翻车的原因。我现在说的这台大货车，叫做“价值投资”
究竟是哪里做错了，导致了十几年股市老司机万劫不复？
赶紧上网买了他的书《传世投资》。一口气翻完了。（吐槽一下编辑，错别字和病句都不帮着修改一下，以后上海财经大学出版社的书，只看免费的。）
书并不厚，内容也不多。
第一章，投资永生的意思是，做一门生意，有生命周期。但做投资，可以在企业生命周期结束之前，切换到下一门好生意。因此投资对比生意，是永生的。认同。
第二章，看透本质，表达的是投资的本质是投资人类中的精英群体。意思是投资那群最会赚钱的人。认同。
第三章，复利，不用说，认同
第四章，成长难测。表达的是，与其花贵的价格买高速成长股，不如花便宜的价格买相对低的增速，买得便宜的情况下，至少赚利润增长的钱，如果持有几年中途遇到市场估值拔高，算上估值提升，收益就很客观了。基本认同。目前是觉得既高增长，又低估值，岂不是更好？
第五章，永不负债，用不做空。这个不用说了吧，大部分人都认同，能不能做到就另一回事了，包括作者本人。
第六章，避重就轻。表达的是，要选择轻资产生意模式，最好不用资本开支的。这条，不算很认同，说得是没错，好的生意模式当然是皇冠上的明珠，但通常也很贵。假如有一天，年轻人真的不喜欢酱香了，那是因为茅台的生意模式变了吗？NO！是因为属于茅台的时代结束了。没有茅台的时代，只有时代的茅台。这里，茅台换成任何XX，都适用。
第七章，无视波动。唉，知易行难。
第八章，合理分散，适度集中。说得太有道理了，等于没说。成败决定正确与否。另外，同样也是知易行难。
第九章，韬光养晦，说的是要耐心等待价格反应价值。没毛病。
第十章，修身养性，道为我用。这一章，升华了。是我不懂的领域，不好评论了。但是吃素是万万谈不上“道法自然”的。人类，自然就是杂食动物。不吃肉，非常不自然。营养不良，对精神，身体的摧残是相当严重的。营养不良的情况下，去追究极致洁净的空气和水，完全是本末倒置。在这种情况下，每天还要保证运动量，简直要饿死细胞。
根据《传世投资》记载来看，19年也就他发私募之前，持仓是以下几只。
考虑到3只产品发售时间都是2020年3-5月，下图假设以2020年6月1日为起点。假定等权重持有之前看好的公司，至今亏损大约21%，并不会达到亏损60%的程度。网传关管理的产品之所以回撤60%，是因为重仓了地产股。
或许是吧，所以关善祥去世的日子，恰好是恒大热搜的第二天。
我注意到，关善祥之前的雪球发文是比较活跃的，每月两三篇长文。最后一篇长文停留在21年8月。
21年8月是什么时间?对应的是产品净值跌破0.7的时间。可以推测，关善祥的心理防线，是在21年8月崩溃的。
从走势来看，是连续半年的暴跌。一个月之后的9月底，产品净值腰斩。可以想象，从这时起，致命的压力，开始日夜拷问这位十几年的老司机。
从他以往的投资来看，7元买了阿里巴巴，最后跌到3元，他能坚持持有，最终卖在21元。说明关善祥抗压能力是很强的。
所以，我推测，第一，管理别人的钱和管自己的钱，压力或许不是一个级别。第二，21年8月至今已经是两年有余的时间。长时间的超常压力，可能是他走上极端的原因吧。
我想表达什么呢？
看完《十三年投资感言》《传世投资》，最大的感受是基本都认同。也就是说，我看到和自己用相似方法在做投资的人，从辉煌（假如是真的的话）走到了覆灭。这太可怕了。
如果非要根据已知的，有限的信息总结一项教训。我想，应该是，投资，就是投一个时代。
《传世投资》第一章，就讨论了企业生命周期的问题。作者最后却因为这个问题翻车？！有一种万般皆是命，半点不由人的感觉。唉。。。
任何一个行业，一个公司，都有它的生命周期。当所有人都众口一词的知道一家公司如何伟大，如何优秀的时候，小心！！！
要知道，在地产黄金年代，很多大V认为，地产拥有最优秀的商业模式。因为地产可以先收别人的钱，再盖房子。上下游都可以占款，你说优秀不优秀。
如今，或许需求饱和了。黄金时代也就结束了。一家公司，不会以永续经营的方式存在于这个世界。生老后面，一定是病和死。
发散开来，还有哪些公司已经走完了最辉煌的时期，却依旧被投资者寄予厚望呢？
共勉。