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参考华利集团 申洲国际，被压了20年我倒觉得毛利率和净利率都还可以，研究切忌张口就来

华利才上市2年，等解禁完股票，你才会看到真像。。。申洲，港股，不研究。。。代工，这个商业模式是硬伤。。。

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一/:而且，代工企业，议价权不高。。。消费者认品牌，不认代工。。。大客户玩玩会培育第二代工企业，压价厉害👍。。。

你去看股价走势，会发现T神1993年买了裕元集团，肯定是买对了。
所谓硬伤，不过是很多人懒得深入思考的借口而已。
比如净利率3%是不是硬伤？这就是曾经的格力

是的，持有之后很容易屁股坐歪，但我觉得大家还是本着负责任的态度交流，就是我只能讲我确定的事情。代工厂打工很累的，嘉益一直是两班倒，整体薪资是所有保温杯企业里面最高的，因为工作小时数长。所以您觉得代工厂的一个重要问题是人工成本的上升吗？

周末我去看看财报，很多人，爱上了自己的股票，就不让人批评了。。。高中的时候，我去过服装厂打过工，代工企业，确实是血汗工厂。。。工作时间长，又是流水线。。。

因为除了华利和申洲，产业内还有没上市的企业，大家都过得不错，至少十几年没有看到您说的硬伤，以后不知道。

用不研究、财务修饰这种理由作为论据，真的是挺low的行为，没必要，也不能说明硬伤在哪里。

毛利率35%，还是可以的。。roe 平均25%，算是很高了。但是代工这个商业模式确实一般般。。一直不明白，代工的roe 会这个高。

你看一下嘉益股份的利润率[笑]