嘉益股份（一）保温杯的全球格局

需求方面

消费量：全球/国内每年保温杯消费量大约8亿个/1.5亿个。且保持稳健增长，海外增速略高于国内。

市场规模：

分地区：最大的市场分别是欧洲，北美，中国和日本。

分品牌：竞争格局分散，市场主要分为少量头部品牌+其他

全球的数据我没找到，可能确实是太分散了。以下是国内的格局：

需求方面小结一下：

消费场景多元化，保温，保冷，家用，车用，办公室用，去公园也需要用，装啤酒泡枸杞，都可以用。消费量稳步提升，海外比较富裕，耐用变快消的趋势明显。就我身边观察来说，国内相对富裕家庭也是这个趋势。

供给方面

我国产业链完善，具备较强的供应链优势、及较高的劳动力素养。2018 年我国不锈钢保温器皿产量占全球的 64.7%，其中77.2%用于出口，其中超过40%出口给美国。（是不是有点晕）

出口增速：2015-2022 年 CAGR 达 17.9%。（比全球消费量快哦，说明产业在加速向国内转移）

出口到哪里？

国内的保温杯产区在哪里？浙江，广东

格局分散还是集中？分散

国内主要保温杯企业为哈尔斯、嘉益股份、同富股份等，2021 年哈尔斯、嘉益股份、同富股份市占率（产量口径）分别为7.7%/3.2%/2.0%。

这些企业均以外销为主，2021 年哈尔斯/嘉益股份/同富股份外销占比分别是87.3%/81.8%/84.1%。

国内市场以低价竞争为主，产品附加值低，自有品牌高度分散化，因此目前国内头部产能仍以海外代工业务为主。

小结一下：中国生产了全球大部分的保温杯，其中大部分用于出口，行业高度分散化。

在这种环境下，企业进入头部品牌供应链，服务好大客户高质量的订单，显然是最佳发展之路。

下一篇继续讲，为什么嘉益股份做得这么好。

上图我在家附近的星巴克拍的。一想到这样的杯子，出厂价才37元左右，而我还买过，心就有点痛。股市让我知道得过多。

$嘉益股份(SZ301004)$ $哈尔斯(SZ002615)$

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