复洁环保（一）：高增可持续吗？

最近在看环保板块，偶然发现复洁环保$复洁环保(SH688335)$ 。增速高，PEG低，业务也简单。

最重要的是，公司上市以来，高管不断的在增持自家股份，一笔减持都没有！！！

不由得好奇起来，复洁环保干啥的？

翻了上市3年的年报，发现公司主要做低温真空脱水干化一体化技术装备。

比如污水处理厂水达标排放后剩下的污泥，湿哒哒，黏糊糊，又臭又高污染。这是不达排放标准的，需要设备把污泥进一步固液分离，变成接近沙子的状态。

除此以外，还可以用于处理煤气化细渣是煤气化过程中产生的含碳固液混合物，锂电池正极材料的脱水干化（插一句，乘着新能源电池高速发展的风，行业龙一近三年在这一块的业务翻了几倍），等等

股东户数5000+，在雪球搜相关文章，几乎什么都搜不到。简直是无人问津中的无人问津。我有点开心

那么，复洁环保的高增能不能持续呢？

理论上是可以的，过去的环保政策是“重水轻泥”，近几年政策引导“泥水并重”，发达国家也是如此。因此污泥处理的需求空间巨大。复洁环保的一体化设备效率高，能耗少，竞争力也是很强的。

但似乎又没那么乐观，细看年报会发现，2022年没有披露在手订单。

2020年在手订单7.97亿

2021年，在手订单10.2亿

2022年，在手订单。。。年报没说，难道是没有？？？ 没有披露在手订单，但有说最大两个项目的待履行金额，1.5亿。

整理一下数据

不需要计算器，就可以看出来，2020年-2022年的营业收入主要来自于几个大项目的收入确认。如今大项目接近尾声，暂时没看到大的新增订单。

虽然2023年第一季度公司业绩依然高增，但还是担心后面营收断崖式下滑。只能再等等看。

这家公司的管理层非常诚实，不信你看：

对复洁环保整体印象非常好，加自选，关注起来

后面有空再仔细说说行业龙一 景津装备。$景津装备(SH603279)$

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