跨境ETF越来越诡异了。
美国50ETF（513850）连续第二日涨停，溢价率高达21%。
纳斯达克指数ETF同样涨停，溢价率超18%，换手率高达1000%。
另外，上周被疯抢的日经ETF（513520）今天也大涨5%，并持续高溢价，最新溢价率仍高达20.53%。
为啥会连续出现这一奇景？
阿姬觉得主要是两点，
第一，俗话说比自己过得不好更令人难过的，是别人过得太好，难免有大量资金涌向“能涨的地方”，对广大投资者最便捷、最友好的方式，就是场内买入ETF；
第二，与QDII额度的限制有关。我们知道，跨境ETF属于QDII基金，需要用到外汇额度。而外汇额度需要基金公司每年进行申请，并且额度有限额，用完了就没了。
截至2023年底，证券类合格境内机构投资者（QDII）投资额度审批额度为905.5亿美元，自去年8月以来，审批额度并未出现新增，就导致许多基金公司和产品额度不足。
一般来说，如果流动性允许，场内ETF出现高溢价必然会出现资金的套利行为，并迅速抹平溢价。但因为不少跨境ETF因外汇额度收紧，使得套利机制受影响，于是高溢价就阶段性存在了。
“贵的”就是好的吗？
从各个平台股民的反馈来看，有不人觉得炒的高的就一定是好的，不然为什么都买它？
实际上，ETF的高溢价率意味着场内的价格高估。比如一只溢价20%的ETF，说明实际价值只有100元的基金份额，却要花120元才能买到，相当于提前“预支”了20%的涨幅。
如果在场内追高买入，if后续其跟踪的指数不涨或者出现下跌，加上高溢价回落，你会有双倍暴击，将面临巨大的回撤风险。
此前也有过类似情形，如2023年5月19日，日经225ETF（513000）溢价率达到了22.44%，在5月24日时则降至0.98%，几天之内几乎被抹平。在这三个交易日中，该ETF跌幅近18%，而日经225指数只是平平淡淡地跌了0.41%。
所以，如果你真想配置海外市场基金，可以找跟踪同一指数的低溢价产品，比如最近涨的最好的$纳斯达克100指数(.NDX)$ ，每天溢价最低的基本都是$纳斯达克100ETF(SZ159659)$ 。当大家都在炒高溢价的时候，“神秘资金”其实悄悄流到低溢价去了，这只ETF今年以来份额增幅超65%，是同类第一~
最朴素的一句投资格言就是，人多的地方，咱尽量少去。